#Strategy拟对四只优先股按日派息

A aproximação do feriado do Dia Nacional faz você decidir entre manter ações ou permanecer em caixa?

Com a chegada do feriado do Dia Nacional, surge a dúvida: manter ações ou manter dinheiro? Vários participantes do mercado emitiram suas avaliações com base na dinâmica de preços antes e depois do feriado, nas condições de recuperação e nas direções de alocação.

Como aproveitar a folga mantendo ações

“No momento, a recomendação é manter ações durante o feriado, mas controlar a posição.” Chen Xuan, diretor-gerente da Xuanfei Brothers Investment, afirmou que o risco de queda no mercado, no curto prazo, é limitado, e que o risco de ficar fora do mercado (perder a alta) é maior do que o risco de prejuízo por estar dentro. Dados históricos mostram que, nos cinco pregões após o Dia Nacional, a probabilidade de alta do índice Xangai (A) é maior, e as características de recuperação após o feriado são bem evidentes. Além disso, com o fortalecimento do sentimento otimista do mercado, Chen Xuan sugere manter ações durante o feriado e acredita que o mercado acionário chinês (A-shares) pode, gradualmente, sair do cenário de recuperação; o índice Xangai tem chances de romper para cima antes do feriado.

Xu Jinfen, analista-chefe de estratégia do Instituto de Pesquisa da Caita Securities, também considera que manter ações durante o feriado do Dia Nacional ou é ainda mais vantajoso. Ele disse que o volume de negociações no mercado acionário deve tocar o fundo e reagir; do lado de fora, a “ponta” dos fatores negativos (ligados ao exterior) está sendo absorvida. Assim, o risco de queda no curto prazo foi ainda mais reduzido. Nesta rodada, a negociação de expectativas tem espaço limitado; se surgirem novos fatores positivos, a tendência pode continuar em alta. No futuro, vale observar as janelas de catalisadores antes de grandes IPOs.

Ao analisar o efeito de calendário antes e depois do feriado do Dia Nacional, Xu Jinfen observou que, na semana que antecede o feriado, o mercado costuma ajustar com menor volume; um a dois dias antes do feriado ocorre o “fundo” (ponto de mínimo), e depois, com aumento de volume, o movimento de alta é iniciado — com tendência de alta já na primeira semana pós-feriado. A taxa de acerto de alta nos dois dias anteriores ao feriado e nos cinco dias após o feriado foi, respectivamente, de 67% e 80%. Antes do feriado, a carteira de fundos tende a estar relativamente mais favorecida; após o feriado, as small caps tendem a retomar o impulso. Em termos de setores, antes do feriado os setores de consumo tendem a liderar; depois do feriado, primeiro vêm as oportunidades em crescimento e, em seguida, as de serviços financeiros. As perspectivas do pós-feriado parecem mais fracas, o que pode refletir uma tendência geral mais fraca do mercado, ou ainda a necessidade de ajuste depois de um movimento de alta extremo antes do feriado. Nesta rodada, o cenário de curto prazo tende mais a oscilar com viés positivo; a magnitude do avanço e o grau de “superlotação” ainda não atingiram valores extremos.

O que observar para a recuperação

Zheng Yueling, analista sênior de alocação de ativos do Instituto de Pesquisa da Orient Securities, acredita que a rotação setorial no curto prazo está acelerando e que o índice pode manter um padrão de consolidação. Do lado da expectativa de alta, os setores com mais potencial se concentram em matérias-primas (recursos da parte “upstream”) e em tecnologia. Em termos de negociação, há mais setores apresentando sinais de reversão, mas faltam sinais de uma tendência forte. Após a decisão do Fed de elevar as taxas em setembro, o que foi executado (queda/assimilação desse fator), os recursos upstream têm oportunidade de recuperação. Metais industriais estão entrando gradualmente em uma fase de demanda mais forte; os estoques sociais estão relativamente baixos, e necessidades “rígidas” em áreas como redes elétricas e semicondutores devem seguir sustentando preços.