$ENA Uma queda semanal que supera 50%
As primeiras semanas só divulgaram uma notícia positiva sobre recompra, e agora surgiu uma nova mensagem — será que algo grande está a caminho?
Antes, já comentamos que a Ethena utiliza criptomoedas e stablecoins como ativos subjacentes,
e, ao mesmo tempo, opera contratos futuros para vender a descoberto, fazendo hedge das oscilações de preço; em seguida, emite o USDe.
Especialmente em um mercado em alta, quando todos ficam loucos para abrir posições compradas (long), a Ethena faz o hedge com short, e ainda capta uma parcela da taxa de funding.
Agora, a Ethena entrou na bStocks da Binance. Com o mesmo conceito, ela ganha com as taxas de funding e com o basis dos contratos. Assim, sua faixa de arbitragem, que antes ia apenas de criptomoedas, agora se estende a ações tokenizadas.
Nas bStocks, nos últimos 6 meses, a rentabilidade anualizada média foi superior a 11%.
E, nos últimos 3 meses, o open interest (posição em aberto) tem aumentado em média 30% a cada mês.
A Binance também vai reduzir a prioridade do ADL da Ethena.
O que isso significa?
Quer dizer que, quando acontecerem condições extremamente adversas, será menos provável que a Ethena seja automaticamente chamada para reduzir posições (auto-deleveraging), diminuindo o risco de, em cenários extremos, o hedge desaparecer de repente.
Agora, o RWA já não é suficiente para “colocar ações dos EUA na blockchain”; a alternativa é usar ações tokenizadas diretamente como colateral de stablecoins.
Voltando à Ethena,
antes também levantamos uma dúvida: quando o bear market chegar e as taxas de funding não estiverem tão altas, qual será o rumo da Ethena?
A Ethena oferece uma resposta muito boa:
atualmente, a Ethena já não depende apenas das taxas de funding do mercado cripto.
Com a inclusão de ações tokenizadas dos EUA, ela ganha uma nova fonte de receita — o que, de algum modo, pode reduzir a dependência das taxas de funding do mercado cripto e atravessar ciclos de alta e baixa.
As primeiras semanas só divulgaram uma notícia positiva sobre recompra, e agora surgiu uma nova mensagem — será que algo grande está a caminho?
Antes, já comentamos que a Ethena utiliza criptomoedas e stablecoins como ativos subjacentes,
e, ao mesmo tempo, opera contratos futuros para vender a descoberto, fazendo hedge das oscilações de preço; em seguida, emite o USDe.
Especialmente em um mercado em alta, quando todos ficam loucos para abrir posições compradas (long), a Ethena faz o hedge com short, e ainda capta uma parcela da taxa de funding.
Agora, a Ethena entrou na bStocks da Binance. Com o mesmo conceito, ela ganha com as taxas de funding e com o basis dos contratos. Assim, sua faixa de arbitragem, que antes ia apenas de criptomoedas, agora se estende a ações tokenizadas.
Nas bStocks, nos últimos 6 meses, a rentabilidade anualizada média foi superior a 11%.
E, nos últimos 3 meses, o open interest (posição em aberto) tem aumentado em média 30% a cada mês.
A Binance também vai reduzir a prioridade do ADL da Ethena.
O que isso significa?
Quer dizer que, quando acontecerem condições extremamente adversas, será menos provável que a Ethena seja automaticamente chamada para reduzir posições (auto-deleveraging), diminuindo o risco de, em cenários extremos, o hedge desaparecer de repente.
Agora, o RWA já não é suficiente para “colocar ações dos EUA na blockchain”; a alternativa é usar ações tokenizadas diretamente como colateral de stablecoins.
Voltando à Ethena,
antes também levantamos uma dúvida: quando o bear market chegar e as taxas de funding não estiverem tão altas, qual será o rumo da Ethena?
A Ethena oferece uma resposta muito boa:
atualmente, a Ethena já não depende apenas das taxas de funding do mercado cripto.
Com a inclusão de ações tokenizadas dos EUA, ela ganha uma nova fonte de receita — o que, de algum modo, pode reduzir a dependência das taxas de funding do mercado cripto e atravessar ciclos de alta e baixa.