$BTC agora tem um verdadeiro problema de custo de oportunidade. O rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos chegou a cerca de 5,12–5,13%, o nível mais alto desde 2007. Isso oferece aos investidores uma alternativa muito atraente. Um Tesouro pode entregar por volta de 5% ao ano, com fluxo de caixa previsível e volatilidade muito menor. O Bitcoin entrega retornos por meio da valorização de preço, o que significa que os investidores precisam de um potencial de alta mais forte para justificar o risco extra. Isso muda a alocação de capital. Quando os rendimentos ficam perto de 5%, cada dólar que entra no Bitcoin abre mão de um retorno relevante em outro lugar. Isso eleva o patamar para $BTC . Ainda assim, o Bitcoin oferece algo que os Treasuries não conseguem replicar: oferta fixa, liquidez global e exposição a um ativo monetário escasso. A próxima fase se torna um teste real da demanda. Se $BTC conseguir atrair capital enquanto os investidores puderem obter cerca de 5% com Treasuries, isso diria muito sobre o quanto a convicção no Bitcoin se tornou forte.