O Bitcoin abriu a porta, $ETH ampliou-a para $SOL e provou que a demanda institucional pode se estender além das duas maiores criptomoedas.
Agora, parece que a Wall Street está olhando ainda mais profundamente para o mercado de altcoins.
Arquivos regulatórios recentes envolvendo ativos como NEAR e Injective sugerem que a próxima fase dos ETFs de criptomoedas pode já estar tomando forma. Mas os investidores devem entender uma distinção crucial:
Um pedido de ETF não é uma aprovação, e uma aprovação não garante uma alta no preço.
Por que o cenário dos ETFs mudou
Em setembro de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou padrões genéricos de listagem para certos produtos negociados em bolsa baseados em commodities.
Em termos simples, produtos cripto qualificados podem potencialmente chegar ao mercado por meio de um processo mais padronizado, em vez de exigir uma batalha completamente separada de regras de bolsa toda vez.
Isso ajudou a criar um pipeline bem mais amplo de produtos de investimento em cripto.
Desde então, o mercado foi além de Bitcoin e Ethereum, com fundos oferecendo exposição a ativos incluindo XRP, Solana, Chainlink, Avalanche e Hyperliquid.
A próxima pergunta não é mais se outra altcoin pode receber um ETF.
É: Qual altcoin tem a liquidez, a infraestrutura de custódia e a demanda dos investidores para sustentá-la com sucesso?
A NEAR entra na conversa
Um formulário alterado para o proposto ETF da Bitwise NEAR identifica o ticker previsto como NRR e afirma que o produto buscaria exposição direta a $NEAR Curiosamente, o formulário também descreve a obtenção de NEAR adicional por meio de staking como um objetivo secundário.
Isso importa porque o staking poderia ajudar um ETF a gerar recompensas de rede, mas também introduz complexidade operacional, tributária e regulatória adicional.
Para investidores, um ETF da NEAR poderia fornecer exposição regulamentada sem exigir que eles gerenciem carteiras, chaves privadas ou façam staking diretamente.
No entanto, o protocolo por si só não significa que o fundo tenha recebido aprovação final ou esteja disponível para negociação.
Injective entra no pipeline de ETFs
Um comunicado de registro recentemente alterado para o proposto ETF da 21Shares Injective afirma que as ações esperam-se que sejam negociadas na Nasdaq.
A Injective foi projetada em torno de mercados financeiros descentralizados, tornando sua aparição em um protocolo de ETF especialmente interessante. Isso sugere que as emissoras estão começando a explorar ativos baseados em narrativas de investimento mais especializadas — não apenas as maiores criptomoedas em termos de capitalização de mercado.
Se produtos vinculados a ativos como INJ conseguirem atrair demanda suficiente, a oferta cripto de Wall Street poderia eventualmente começar a se parecer com uma coleção de setores:
Reserva de valor
Plataformas de smart contracts
Finanças descentralizadas
Infraestrutura de blockchain
Ativos do mundo real tokenizados
Redes descentralizadas de negociação
O que um ETF pode — e o que não pode — fazer por uma altcoin
Um ETF pode potencialmente melhorar a acessibilidade, a visibilidade e a participação institucional.
Pode permitir que investidores ganhem exposição por meio de corretoras e contas de aposentadoria familiares. Também pode incentivar uma melhor custódia, precificação e infraestrutura de mercado.
Mas um ETF não consegue fabricar uma demanda duradoura.
Alguns ETFs de cripto atraem capital significativo, enquanto outros lutam com baixo volume de negociação e ativos sob gestão limitados. Se os fluxos forem fracos, o efeito sobre o token subjacente pode ser modesto.
Portanto, investidores devem olhar além do anúncio e examinar:
É apenas um primeiro protocolo, ou o registro já se tornou efetivo?
O produto manterá o token diretamente ou usará derivativos?
Ele inclui staking?
Qual taxa de administração os investidores pagarão?
Quanto dinheiro realmente entra após o lançamento?
O token subjacente é suficientemente líquido?
Esses detalhes importam muito mais do que uma manchete viral afirmando que um ETF foi “aprovado”.
ETFs poderiam desencadear uma altseason?
Possivelmente, mas não necessariamente a ampla altseason que muitos investidores esperam.
O capital de ETF pode se concentrar em um grupo relativamente pequeno de ativos considerados aceitáveis por instituições. Tokens com custódia regulamentada, benchmarks de precificação confiáveis, forte liquidez e casos de uso estabelecidos poderiam se beneficiar de forma desproporcional.
Isso pode gerar uma altcoin season mais institucional, em vez de uma alta em todo o mercado de cada uma das criptomoedas menores.
Essa diferença pode se tornar cada vez mais importante.
O quadro maior
A próxima geração de ETFs de altcoins representa mais do que uma simples coleção de novos produtos de negociação. Ela sinaliza que as finanças tradicionais começam a classificar redes blockchain de acordo com suas diferentes funções e teses de investimento.
NEAR e Injective podem estar entre os nomes mais recentes a entrar na conversa, mas é improvável que sejam os últimos.
A abordagem mais inteligente é monitorar protocolos confirmados, estruturas de produto e fluxos reais de fundos, em vez de comprar apenas porque “ETF” aparece em uma manchete.
Qual criptomoeda deve receber o próximo ETF spot e você investiria por meio de um ETF ou continuaria segurando o token diretamente? Compartilhe sua visão abaixo.
Este artigo é apenas para fins educacionais e não constitui aconselhamento financeiro. Criptomoedas e produtos de investimento ligados a cripto carregam risco substancial.