Os metais divergem à medida que o ouro enfrenta pressão de queda, enquanto cobre e zinco permanecem sustentados pela firmeza física
🟡 O ouro caiu cerca de 2–2,3% durante 21–25 de set. para cerca de US$ 4.280–4.288/oz, enquanto a prata recuou aproximadamente 4%. A principal pressão veio do aumento do rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos acima de 5% e do DXY se mantendo perto de 101, elevando o custo de oportunidade de ativos que não rendem juros, apesar dos riscos contínuos no Oriente Médio.
📉 O movimento parece mais um ajuste das expectativas de taxas do que uma saída ampla dos metais preciosos. A posição especulativa em ouro continua fortemente líquida comprada, enquanto as holdings do GLD caíram apenas modestamente em 24 de set.
🔶 O cobre seguiu na direção oposta. O cobre LME de 3 meses ficou perto de US$ 14.620–14.630/t, enquanto o COMEX chegou brevemente a cerca de US$ 15.060/t. O backwardation de caixa para 3 meses se ampliou para algo perto de US$ 125/t, mostrando que o metal imediatamente disponível ainda exige um prêmio forte, apesar de um dólar mais firme.
⚙️ O zinco também permaneceu relativamente apertado, com backwardation perto de US$ 106/t. Taxas de tratamento profundamente negativas na China e a revisão da Nyrstar sobre a usina de fundição Budel adicionaram ainda mais preocupações com oferta. O níquel ficou mais fraco à medida que os estoques continuaram a se acumular.
🏗️ O minério de ferro não acompanhou o cobre. Os preços ficaram perto de CNY 713–715/t na Dalian e de US$ 95–96/t na SGX, enquanto os estoques nos portos chineses subiram para cerca de 145,45 milhões de toneladas. O abastecimento antes da Semana Dourada ajudou, mas margens fracas do aço e manutenção de alto-forno limitaram a demanda.
📌 Esta não foi uma semana uniformemente de aversão ao risco para os metais. Metais preciosos continuam sendo influenciados principalmente por rendimentos e pelo dólar, enquanto cobre e zinco ainda são sustentados pela firmeza física. O PCE dos EUA será chave para ouro e prata, enquanto a demanda pós-feriado na China pesará mais para cobre e minério de ferro.
#Metals $XAU $XAG $COPPER
🟡 O ouro caiu cerca de 2–2,3% durante 21–25 de set. para cerca de US$ 4.280–4.288/oz, enquanto a prata recuou aproximadamente 4%. A principal pressão veio do aumento do rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos acima de 5% e do DXY se mantendo perto de 101, elevando o custo de oportunidade de ativos que não rendem juros, apesar dos riscos contínuos no Oriente Médio.
📉 O movimento parece mais um ajuste das expectativas de taxas do que uma saída ampla dos metais preciosos. A posição especulativa em ouro continua fortemente líquida comprada, enquanto as holdings do GLD caíram apenas modestamente em 24 de set.
🔶 O cobre seguiu na direção oposta. O cobre LME de 3 meses ficou perto de US$ 14.620–14.630/t, enquanto o COMEX chegou brevemente a cerca de US$ 15.060/t. O backwardation de caixa para 3 meses se ampliou para algo perto de US$ 125/t, mostrando que o metal imediatamente disponível ainda exige um prêmio forte, apesar de um dólar mais firme.
⚙️ O zinco também permaneceu relativamente apertado, com backwardation perto de US$ 106/t. Taxas de tratamento profundamente negativas na China e a revisão da Nyrstar sobre a usina de fundição Budel adicionaram ainda mais preocupações com oferta. O níquel ficou mais fraco à medida que os estoques continuaram a se acumular.
🏗️ O minério de ferro não acompanhou o cobre. Os preços ficaram perto de CNY 713–715/t na Dalian e de US$ 95–96/t na SGX, enquanto os estoques nos portos chineses subiram para cerca de 145,45 milhões de toneladas. O abastecimento antes da Semana Dourada ajudou, mas margens fracas do aço e manutenção de alto-forno limitaram a demanda.
📌 Esta não foi uma semana uniformemente de aversão ao risco para os metais. Metais preciosos continuam sendo influenciados principalmente por rendimentos e pelo dólar, enquanto cobre e zinco ainda são sustentados pela firmeza física. O PCE dos EUA será chave para ouro e prata, enquanto a demanda pós-feriado na China pesará mais para cobre e minério de ferro.
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