Aproximadamente US$191 milhões de entrada líquida diária no ETF spot de BTC｜A nova tabela de fluxo de recursos do próximo pregão ainda está com dados faltando｜Abaixo de ~83.800 eu vou primeiro me defender
Minha postura é não seguir a narrativa de linha única de que “se os fundos do ETF entram, necessariamente o preço sobe”. No ranking quente do Binance Square aparece #BitcoinSpotETFsNetInflow$191M. Eu conferi a tabela diária dos ETFs de Bitcoin spot dos EUA da Farside: no dia 24 de setembro, a entrada líquida consolidada foi de US$190,7 milhões, sendo IBIT com US$162,6 milhões e FBTC com US$12,9 milhões. Isso é uma estimativa de fundos segundo o critério de subscrição e resgate de cotas de cada fundo no dia; não dá para dizer que, no mesmo instante, US$190,7 milhões estejam sendo comprados diretamente na exchange, e muito menos aplicar isso ao dia 25 de setembro.
Especialmente atenção ao “momento” dos dados: até eu terminar de escrever, na linha de 25 de setembro na tabela da Farside ainda constam traços em todas as categorias para cada fundo, e a última coluna de total automático aparece como 0,0. O traço significa que ainda não foi lançado; não é “não houve entrada no dia” e também não é “os fundos zeraram de repente”. O relatório diário de ontem prova que a demanda no pregão anterior ainda estava presente, mas se a sequência vai continuar no novo pregão precisa esperar as atualizações dos dados de cada casa. Se o mercado tratar os “0,0” por falta de reporte como saída real ou entrada zero, o plano de trading será construído sobre uma premissa errada.
Por que isso tem a ver com o BTC? O ETF oferece exposição regulada para contas tradicionais; subscrições contínuas podem afetar a criação de cotas no mercado primário do fundo e a expectativa de demanda do spot. Porém, a volatilidade no mercado secundário ainda é influenciada por taxas macro, o dólar, vencimento de opções e posições alavancadas. Agora, o BTC/USD mais recente na Kraken está em cerca de US$83.811; a abertura foi a US$84.380 nas últimas 24h, com máxima em US$85.247 e mínima em US$83.164. Em relação à abertura, o preço está relativamente fraco. A entrada positiva do dia anterior e a queda atual podem coexistir ao mesmo tempo, o que indica que não dá para confirmar preço usando apenas um bom fator isolado, nem atribuir diretamente a queda ao ETF.
Se fosse eu operando, eu não participaria. No momento, a direção fica neutra, com posição 0%. Só consideraria testar o spot do jeito mais conservador, com no máximo 2% do capital, se: (1) os dados do ETF do dia 25 de setembro forem efetivamente atualizados e ainda estiverem positivos; e (2) depois disso o BTC voltar a se posicionar acima de 85.250 novamente em um ciclo completo de 15 minutos de candles e então fazer pullback sem romper. A meta inicial é ver 86.500; atingiu, reduz pela metade; o restante fica mirando 87.800 e então zera a posição. Se, após entrar, o preço cair de volta abaixo de 84.200, eu corto e fecho. Se primeiro romper para baixo de 83.150, a tese de long é invalidada e eu continuo sem operar (em caixa).
Se a tabela de fluxo atualizar para negativa, mesmo que o preço dê repiques no curto prazo, eu não vou aumentar posição com base em “entrada de ontem”, e muito menos usar alta alavancagem.
Fonte: tabela diária de fundos de ETF da Farside e cotação spot BTC/USD da Kraken. #BitcoinSpotETFsNetInflow$191M #BTC
Acima é apenas observação pessoal do mercado, não constitui recomendação de investimento.
Minha postura é não seguir a narrativa de linha única de que “se os fundos do ETF entram, necessariamente o preço sobe”. No ranking quente do Binance Square aparece #BitcoinSpotETFsNetInflow$191M. Eu conferi a tabela diária dos ETFs de Bitcoin spot dos EUA da Farside: no dia 24 de setembro, a entrada líquida consolidada foi de US$190,7 milhões, sendo IBIT com US$162,6 milhões e FBTC com US$12,9 milhões. Isso é uma estimativa de fundos segundo o critério de subscrição e resgate de cotas de cada fundo no dia; não dá para dizer que, no mesmo instante, US$190,7 milhões estejam sendo comprados diretamente na exchange, e muito menos aplicar isso ao dia 25 de setembro.
Especialmente atenção ao “momento” dos dados: até eu terminar de escrever, na linha de 25 de setembro na tabela da Farside ainda constam traços em todas as categorias para cada fundo, e a última coluna de total automático aparece como 0,0. O traço significa que ainda não foi lançado; não é “não houve entrada no dia” e também não é “os fundos zeraram de repente”. O relatório diário de ontem prova que a demanda no pregão anterior ainda estava presente, mas se a sequência vai continuar no novo pregão precisa esperar as atualizações dos dados de cada casa. Se o mercado tratar os “0,0” por falta de reporte como saída real ou entrada zero, o plano de trading será construído sobre uma premissa errada.
Por que isso tem a ver com o BTC? O ETF oferece exposição regulada para contas tradicionais; subscrições contínuas podem afetar a criação de cotas no mercado primário do fundo e a expectativa de demanda do spot. Porém, a volatilidade no mercado secundário ainda é influenciada por taxas macro, o dólar, vencimento de opções e posições alavancadas. Agora, o BTC/USD mais recente na Kraken está em cerca de US$83.811; a abertura foi a US$84.380 nas últimas 24h, com máxima em US$85.247 e mínima em US$83.164. Em relação à abertura, o preço está relativamente fraco. A entrada positiva do dia anterior e a queda atual podem coexistir ao mesmo tempo, o que indica que não dá para confirmar preço usando apenas um bom fator isolado, nem atribuir diretamente a queda ao ETF.
Se fosse eu operando, eu não participaria. No momento, a direção fica neutra, com posição 0%. Só consideraria testar o spot do jeito mais conservador, com no máximo 2% do capital, se: (1) os dados do ETF do dia 25 de setembro forem efetivamente atualizados e ainda estiverem positivos; e (2) depois disso o BTC voltar a se posicionar acima de 85.250 novamente em um ciclo completo de 15 minutos de candles e então fazer pullback sem romper. A meta inicial é ver 86.500; atingiu, reduz pela metade; o restante fica mirando 87.800 e então zera a posição. Se, após entrar, o preço cair de volta abaixo de 84.200, eu corto e fecho. Se primeiro romper para baixo de 83.150, a tese de long é invalidada e eu continuo sem operar (em caixa).
Se a tabela de fluxo atualizar para negativa, mesmo que o preço dê repiques no curto prazo, eu não vou aumentar posição com base em “entrada de ontem”, e muito menos usar alta alavancagem.
Fonte: tabela diária de fundos de ETF da Farside e cotação spot BTC/USD da Kraken. #BitcoinSpotETFsNetInflow$191M #BTC
Acima é apenas observação pessoal do mercado, não constitui recomendação de investimento.
