Principais conclusões
As sessões regulares de negociação de ações dos EUA ocupam apenas 19,3% da semana, mas vários dos maiores eventos que mexeram com o mercado em setembro se desenrolaram nos outros 80,7%.
Na noite em que o Fed aumentou as taxas, cerca de US$ 1,02B foi negociado na Binance enquanto os mercados de caixa dos EUA estavam fechados, com os preços já acompanhando a próxima sessão.
Durante o fechamento do fim de semana do mercado dos EUA, mais de US$ 7,25B foi negociado em 198 contratos futuros perpétuos TradFi na Binance, à medida que os traders se posicionavam para o rebalanceamento do S&P DJI.
A maioria das pessoas pensa na semana de negociação como cinco dias úteis. Mas, em 80,7% de qualquer semana, o mercado dos EUA está fechado. A negociação regular de ações nos EUA acontece das 9h30 às 16h, ET, cerca de 32,5 horas por semana (ou 19,3% da semana), ainda assim essas horas capturam cerca de 87,2% do volume de ações dos EUA. As notícias, por outro lado, rodam o tempo todo.
Ao olhar para a semana de 15 de setembro, vimos uma decisão de taxa do Federal Reserve duas horas antes do fechamento do mercado, uma estrutura de ações tokenizadas anunciada na noite seguinte e, no fim de semana, uma reorganização de índice e o adiamento do IPO da Anthropic. Grandes eventos muitas vezes acontecem fora das sessões padrão, ou bem no momento em que elas estão terminando.
Quando isso acontece, você deve conseguir reagir de acordo. Na Binance, os usuários negociaram alguns dos maiores momentos que moveram o mercado em setembro por meio de contratos perpétuos que acompanham ações, ETFs e mercados pré-IPO, seja no fim de semana ou logo após o sino de fechamento. Os números deste post se baseiam no relatório macro recente da Binance Research: Beyond the Closing Bell.
A decisão do Fed após o horário de funcionamento
O Federal Reserve aumentou as taxas em 0,25 ponto percentual em 16 de setembro às 14h (ET), dando à Wall Street duas horas para reagir. A negociação continuou pela noite na Binance.
Os contratos perpétuos que acompanham ações, títulos e produtos de volatilidade foram reprecificados de acordo e, na abertura de quinta-feira, cerca de US$ 1,02B já haviam sido negociados na Binance, enquanto os mercados à vista dos EUA estavam fechados.
A seguir, um resumo de como alguns nomes notáveis se saíram durante essa janela.
SPYUSDT +1,11%,
TMFUSDT (3x long 20Y) +2,45%
TBTUSDT (2x short 20Y) -1,32%
UVXYUSDT -5,94%
Quando os mercados dos EUA reabriram, a precificação da noite já havia refletido a maior parte do movimento de abertura da próxima sessão. Entre os contratos que acompanhamos, a mediana refletiu cerca de 97% desse movimento e, entre 16 nomes, o movimento da noite correspondeu à direção do movimento de abertura.
A Estrutura de Ações Tokenizadas da SEC
Após a falha em avançar o CLARITY Act em 15 de setembro, a SEC emitiu sua Isenção de Inovação – uma estrutura condicional de cinco anos para ações tokenizadas – perto do fechamento do mercado dos EUA em 17 de setembro. Nomes ligados a cripto como Coinbase e Robinhood subiram durante a noite, enquanto o mercado mais amplo permaneceu relativamente estável.
Desta vez, a precificação durante a noite superou o movimento de abertura em cerca de 40% na mediana. A direção seguiu para a sessão de sexta-feira, quando COIN subiu 8,7% e MSTR 12,5%.
Negociando a reorganização do S&P DJI no fim de semana
Para muitos traders, os fins de semana são uma janela de dois dias com exposição zero ao mercado. Na Binance, essa janela permaneceu aberta. Durante o fim de semana, o S&P DJI teve sua reorganização trimestral antes da abertura de segunda-feira, adicionando novas empresas e reequilibrando os pesos do índice. Notavelmente, mais de US$ 7,25B mudaram de mãos entre 198 perpétuos TradFi na Binance.
Os movimentos de preço em torno da reorganização foram relativamente modestos. Diferente de um aumento de taxa ou de um novo anúncio de política, isso era um evento conhecido. O ponto prático é que os traders puderam ajustar sua exposição durante o fim de semana, em vez de esperar pela abertura de segunda-feira.
Perpétuo pré-IPO da Anthropic
Embora a Anthropic seja uma empresa privada, sem ações públicas, traders elegíveis podem obter exposição ao preço por meio de um contrato perpétuo pré-IPO na Binance. Isso significa que você pode tomar uma posição sobre a empresa antes de ela abrir o capital. No fim de semana, o Wall Street Journal informou que o IPO da Anthropic foi adiado para novembro. O perpétuo pré-IPO caiu apenas 0,89% apesar da manchete, pois o adiamento era, em parte, esperado.
Negociar um perpétuo pré-IPO não confere propriedade de ações privadas nem direito a uma alocação de IPO. Faça sua própria pesquisa antes de investir em contratos perpétuos.
Considerações finais
O fio condutor dos acontecimentos desta semana é o timing. Grandes decisões e manchetes frequentemente acontecem fora do horário padrão do mercado. Com um mercado sempre ativo, os investidores conseguem reagir mais cedo, ajustar a exposição e controlar o risco sem precisar esperar pelo próximo sino de abertura.
TradFi e perpétuos pré-IPO dão aos usuários elegíveis da Binance uma entre muitas formas de expressar pontos de vista sobre ações, ETFs e eventos específicos de empresas ao longo do resto da semana – os outros 80,7%. Isso também reflete uma mudança mais ampla para negociações mais contínuas e mais descoberta de preço ocorrendo fora das sessões tradicionais. À medida que essa tendência continua, a pergunta-chave será como os traders escolhem gerenciar a exposição, a liquidez e o risco ao longo de uma semana de negociação mais longa.
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