87.300 dólares, o Bitcoin tocou duas vezes nos últimos dias e nas duas foi rechaçado. Depois de romper 87.000 durante o pregão de 23 de setembro, virou e caiu cerca de 3,85%, chegando a perder 84.000.
Primeiro, vamos falar por que esse nível é especial. Não é apenas um número inteiro qualquer como porta de entrada/saída. Em janeiro de 2026, o preço de abertura do Bitcoin ficou entre 87.000 e 88.000 — ou seja, é o ponto de break-even daquelas pessoas que entraram no começo do ano. Do outro lado, o custo médio de manutenção dos holders dos ETFs spot de Bitcoin dos EUA fica em torno de 81.700 dólares; quando o preço subiu acima de 85.900, os cotistas do ETF ficaram “globalmente” no lucro pela primeira vez desde janeiro. Como esse mesmo patamar sobrepõe tanto ordens travadas no começo do ano quanto o ganho flutuante de quem acabou de sair do prejuízo, não é surpresa que a alta não consiga avançar.
Agora, veja como essa alta começou. Em 21 de setembro, os ETFs spot de Bitcoin dos EUA tiveram um fluxo líquido de entrada de aproximadamente 999 milhões de dólares no dia — o maior do ano. O IBIT, da BlackRock, sozinho respondeu por cerca de 381 milhões. Mas o verdadeiro acelerador foi a liquidação: em 24 horas, o mercado inteiro “estourou” cerca de 1,06 bilhão de dólares em liquidações, dos quais cerca de 844 milhões foram de posições vendidas (short). A cada vez que o preço rompía um nível, isso disparava uma leva de liquidações; e essas liquidações empurravam o preço para cima, criando uma escada de “rompimento — liquidação — novo rompimento”.
Minha leitura é: a inclinação de 80.000 para 87,3 mil foi rápida demais; o combustível foi principalmente um pulso de entradas nos ETFs no dia, além do recomprar de shorts (short covering), e não uma sustentação contínua do spot. A cada short que é liquidado, o mercado perde um comprador forçado futuro — é “tempo emprestado”. Para testar se isso vira tendência, olhe para duas coisas: se o fluxo para os ETFs consegue sair de “10 bilhões no dia” para virar vários dias seguidos, e se a linha de 84.000 se sustenta. Em 22 de setembro, o índice de Medo e Ganância chegou a 78, entrando em “ganância extrema” pela primeira vez em 14 meses. Nessa posição, as correções muitas vezes não precisam de um motivo.
O que eu mais quero perguntar é: se o combustível da alta foi a queima dos shorts, depois que os shorts forem queimados, quem vai comprar? $BTC
#Bitcoin duas vezes barrado em 87300 dólares
Primeiro, vamos falar por que esse nível é especial. Não é apenas um número inteiro qualquer como porta de entrada/saída. Em janeiro de 2026, o preço de abertura do Bitcoin ficou entre 87.000 e 88.000 — ou seja, é o ponto de break-even daquelas pessoas que entraram no começo do ano. Do outro lado, o custo médio de manutenção dos holders dos ETFs spot de Bitcoin dos EUA fica em torno de 81.700 dólares; quando o preço subiu acima de 85.900, os cotistas do ETF ficaram “globalmente” no lucro pela primeira vez desde janeiro. Como esse mesmo patamar sobrepõe tanto ordens travadas no começo do ano quanto o ganho flutuante de quem acabou de sair do prejuízo, não é surpresa que a alta não consiga avançar.
Agora, veja como essa alta começou. Em 21 de setembro, os ETFs spot de Bitcoin dos EUA tiveram um fluxo líquido de entrada de aproximadamente 999 milhões de dólares no dia — o maior do ano. O IBIT, da BlackRock, sozinho respondeu por cerca de 381 milhões. Mas o verdadeiro acelerador foi a liquidação: em 24 horas, o mercado inteiro “estourou” cerca de 1,06 bilhão de dólares em liquidações, dos quais cerca de 844 milhões foram de posições vendidas (short). A cada vez que o preço rompía um nível, isso disparava uma leva de liquidações; e essas liquidações empurravam o preço para cima, criando uma escada de “rompimento — liquidação — novo rompimento”.
Minha leitura é: a inclinação de 80.000 para 87,3 mil foi rápida demais; o combustível foi principalmente um pulso de entradas nos ETFs no dia, além do recomprar de shorts (short covering), e não uma sustentação contínua do spot. A cada short que é liquidado, o mercado perde um comprador forçado futuro — é “tempo emprestado”. Para testar se isso vira tendência, olhe para duas coisas: se o fluxo para os ETFs consegue sair de “10 bilhões no dia” para virar vários dias seguidos, e se a linha de 84.000 se sustenta. Em 22 de setembro, o índice de Medo e Ganância chegou a 78, entrando em “ganância extrema” pela primeira vez em 14 meses. Nessa posição, as correções muitas vezes não precisam de um motivo.
O que eu mais quero perguntar é: se o combustível da alta foi a queima dos shorts, depois que os shorts forem queimados, quem vai comprar? $BTC
#Bitcoin duas vezes barrado em 87300 dólares