#比特币现货etf净流入1.91亿美元
A maioria das pessoas vê hoje: o Bitcoin está sendo pressionado pela macro.. o rendimento dos Treasuries disparou para a máxima em 19 anos, a expectativa de aumento de juros voltou atrás, e o preço foi recuando desde acima de 87 mil até perto de 84 mil..
💰 进群看逻辑
Essa linha está correta, mas ela é apenas a linha do preço..
O que realmente vale a pena observar é outra linha.. na quinta-feira, os ETFs spot de Bitcoin nos EUA tiveram novamente entrada líquida de US$ 191 milhões, pelo 6º dia consecutivo positivo, com acumulado de mais de US$ 2,8 bilhões nesses 6 dias..
O mais interessante são os timing.. nesses 6 dias, o Bitcoin recuou de acima de 87 mil para cerca de 83 mil; ou seja, enquanto o preço está andando para baixo, o dinheiro está entrando..
O preço anda pela macro, o dinheiro anda pela alocação: desta vez, essas duas linhas divergem de forma bem clara..
Aqui fica algo meio intrigante.. do início do ano até agora, a entrada líquida era um buraco negativo de 5,5 bilhões, causado pelo grande ciclo de resgates em finais de junho..
Agora esse número virou positivo, cerca de +787 milhões..
Isso significa que o preço ainda está longe da máxima anterior, mas o dinheiro já começou a preencher o buraco antes..
Mas o problema é que esses 6 dias não foram uniformes..
Na segunda-feira, o fluxo de entrada do dia chegou a 999 milhões, o maior do ano; depois, por três dias seguidos caiu, e na quinta-feira sobrou apenas 191 milhões, ou seja, mais de 80% a menos que na segunda..
O fluxo está desacelerando, isso é verdade; porém o que desacelera é a velocidade, não a direção..
Aí começa a ficar diferente.. o dinheiro que dispara rápido e o dinheiro que ajusta posição são, em essência, tipos diferentes de dinheiro..
O dinheiro que consegue entrar 1 bilhão em um dia, provavelmente é puxado pelo preço e pela emoção; já o dinheiro que entra por 6 dias consecutivos, mesmo que apenas 100 a 200 milhões por dia, parece mais uma mudança de posição aos poucos, seguindo um plano..
Outro detalhe que vale olhar é a concentração..
Dos 2,8 bilhões, quase metade, cerca de 1,35 bilhão, entrou na mesma única gestora/fundo..
O dinheiro não está sendo espalhado como “polvilhar pimenta”; está sendo espremido em uma única porta. Isso é tanto efeito de marca quanto dependência de ponto único—as duas leituras são válidas, e o que importa é como isso vai evoluir depois..
Se esticarmos a linha do tempo, fica ainda mais claro.. em agosto, houve entrada líquida de 3,52 bilhões; de setembro até agora, 2,56 bilhões. Do outro lado, a macro: máxima de 19 anos dos rendimentos dos Treasuries e a probabilidade de alta de juros subindo; daqui, são as subscrições que quase não pararam por três meses..
A forma como o mercado está precificando “o que é o Bitcoin” e “se nesse nível de preço vale a pena alocar um pouco”, está sendo separada em duas coisas para serem calculadas..
Deixe a inversão como “uma reserva”.. o que realmente vale vigiar não é quanto entrou hoje, e sim quando essa linha pela primeira vez volta a ficar continuamente negativa..
Assim que aparecer saída contínua, aquelas duas linhas lá em cima voltam a se juntar em uma; preço e capital passam a caminhar juntos—esse será o verdadeiro teste..
E ainda tem aquele fundo que recebeu quase metade do incremento; o ritmo de suas inscrições e resgates daqui pra frente pode explicar melhor o que as instituições estão pensando do que o próprio preço das moedas..
A maioria das pessoas vê hoje: o Bitcoin está sendo pressionado pela macro.. o rendimento dos Treasuries disparou para a máxima em 19 anos, a expectativa de aumento de juros voltou atrás, e o preço foi recuando desde acima de 87 mil até perto de 84 mil..
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Essa linha está correta, mas ela é apenas a linha do preço..
O que realmente vale a pena observar é outra linha.. na quinta-feira, os ETFs spot de Bitcoin nos EUA tiveram novamente entrada líquida de US$ 191 milhões, pelo 6º dia consecutivo positivo, com acumulado de mais de US$ 2,8 bilhões nesses 6 dias..
O mais interessante são os timing.. nesses 6 dias, o Bitcoin recuou de acima de 87 mil para cerca de 83 mil; ou seja, enquanto o preço está andando para baixo, o dinheiro está entrando..
O preço anda pela macro, o dinheiro anda pela alocação: desta vez, essas duas linhas divergem de forma bem clara..
Aqui fica algo meio intrigante.. do início do ano até agora, a entrada líquida era um buraco negativo de 5,5 bilhões, causado pelo grande ciclo de resgates em finais de junho..
Agora esse número virou positivo, cerca de +787 milhões..
Isso significa que o preço ainda está longe da máxima anterior, mas o dinheiro já começou a preencher o buraco antes..
Mas o problema é que esses 6 dias não foram uniformes..
Na segunda-feira, o fluxo de entrada do dia chegou a 999 milhões, o maior do ano; depois, por três dias seguidos caiu, e na quinta-feira sobrou apenas 191 milhões, ou seja, mais de 80% a menos que na segunda..
O fluxo está desacelerando, isso é verdade; porém o que desacelera é a velocidade, não a direção..
Aí começa a ficar diferente.. o dinheiro que dispara rápido e o dinheiro que ajusta posição são, em essência, tipos diferentes de dinheiro..
O dinheiro que consegue entrar 1 bilhão em um dia, provavelmente é puxado pelo preço e pela emoção; já o dinheiro que entra por 6 dias consecutivos, mesmo que apenas 100 a 200 milhões por dia, parece mais uma mudança de posição aos poucos, seguindo um plano..
Outro detalhe que vale olhar é a concentração..
Dos 2,8 bilhões, quase metade, cerca de 1,35 bilhão, entrou na mesma única gestora/fundo..
O dinheiro não está sendo espalhado como “polvilhar pimenta”; está sendo espremido em uma única porta. Isso é tanto efeito de marca quanto dependência de ponto único—as duas leituras são válidas, e o que importa é como isso vai evoluir depois..
Se esticarmos a linha do tempo, fica ainda mais claro.. em agosto, houve entrada líquida de 3,52 bilhões; de setembro até agora, 2,56 bilhões. Do outro lado, a macro: máxima de 19 anos dos rendimentos dos Treasuries e a probabilidade de alta de juros subindo; daqui, são as subscrições que quase não pararam por três meses..
A forma como o mercado está precificando “o que é o Bitcoin” e “se nesse nível de preço vale a pena alocar um pouco”, está sendo separada em duas coisas para serem calculadas..
Deixe a inversão como “uma reserva”.. o que realmente vale vigiar não é quanto entrou hoje, e sim quando essa linha pela primeira vez volta a ficar continuamente negativa..
Assim que aparecer saída contínua, aquelas duas linhas lá em cima voltam a se juntar em uma; preço e capital passam a caminhar juntos—esse será o verdadeiro teste..
E ainda tem aquele fundo que recebeu quase metade do incremento; o ritmo de suas inscrições e resgates daqui pra frente pode explicar melhor o que as instituições estão pensando do que o próprio preço das moedas..
