O Federal Reserve está elaborando regras para que os bancos emitam stablecoins do tipo de pagamento, enquadrando os títulos do Tesouro de curto prazo como ativos-alvo de reservas legais. Esta medida abre diretamente um canal de conformidade para injetar ativos macro de alta liquidez em pools de liquidação on-chain; o mecanismo de oferta subjacente de dólares on-chain está sendo conectado ao balanço patrimonial dos bancos tradicionais.
Atualmente, não houve uma corrida antecipada em forma de “pico” nos mercados à vista e de derivativos; a liquidez em circulação ainda está em modo de espera, aguardando a materialização da oferta real. Bancos tradicionais possuem redes de liquidação maduras e acumulação de recursos; à medida que o canal de conformidade for efetivamente colocado em funcionamento, a liquidez adicional irá remodelar em profundidade a oferta de dólares on-chain e, diretamente, transbordará para a liquidação nas blockchains de base. Por outro lado, se no futuro os pedidos das instituições e o cronograma de implementação se atrasarem, as regras que permanecerem apenas no papel não se converterão em uma demanda compradora real no mercado.
Neste momento, estamos no período de 60 dias para consulta pública; a mesa de negociação não deve antecipar a precificação do prêmio por emoção. Para que os comprados confirmem que a virada de liquidez está de fato em curso, é necessário acompanhar de perto o aumento efetivo do net supply de stablecoins on-chain e verificar se o mercado à vista apresenta uma sedimentação contínua de capital adicional. Somente quando o ativo de reserva realmente concluir a conversão em liquidez on-chain é que esta reestruturação estrutural poderá ser considerada devidamente implantada. #FederalReserveRegraDeEmissãoDeStablecoinDePagamentoParaBancos
Atualmente, não houve uma corrida antecipada em forma de “pico” nos mercados à vista e de derivativos; a liquidez em circulação ainda está em modo de espera, aguardando a materialização da oferta real. Bancos tradicionais possuem redes de liquidação maduras e acumulação de recursos; à medida que o canal de conformidade for efetivamente colocado em funcionamento, a liquidez adicional irá remodelar em profundidade a oferta de dólares on-chain e, diretamente, transbordará para a liquidação nas blockchains de base. Por outro lado, se no futuro os pedidos das instituições e o cronograma de implementação se atrasarem, as regras que permanecerem apenas no papel não se converterão em uma demanda compradora real no mercado.
Neste momento, estamos no período de 60 dias para consulta pública; a mesa de negociação não deve antecipar a precificação do prêmio por emoção. Para que os comprados confirmem que a virada de liquidez está de fato em curso, é necessário acompanhar de perto o aumento efetivo do net supply de stablecoins on-chain e verificar se o mercado à vista apresenta uma sedimentação contínua de capital adicional. Somente quando o ativo de reserva realmente concluir a conversão em liquidez on-chain é que esta reestruturação estrutural poderá ser considerada devidamente implantada. #FederalReserveRegraDeEmissãoDeStablecoinDePagamentoParaBancos