Desta vez, o Fed deu aos emissores de stablecoins um tratamento do mesmo tipo dos bancos: o capital tem de estar de acordo com os requisitos, as janelas de resgate ficam fixadas em dois dias e as reservas ainda precisam ser divulgadas item por item; os dois projetos de consulta foram publicados no mesmo dia, 24 de setembro. No futuro, os emissores não vão competir por quem faz a sua blockchain correr mais rápido, e sim por quem tem um balanço mais “gordo”.
Do lado do Banco Central Europeu, ainda estão ajustando o caminho do MiCA; já o Fed simplesmente copiou o trabalho de supervisão bancária. Em ambos os casos, estão disputando a mesma coisa — quem consegue transformar as suas próprias regras no modelo padrão global primeiro. A Ondo (ONDO) subiu 30,1% nas últimas 24 horas, e sua capitalização chegou ao 40º lugar; o mercado claramente está apostando que, após a implementação da regulação, a linha de RWA será a primeira a se beneficiar. Mas, depois do falecimento do fundador Nathan Allman, surgiram tentativas de vender a empresa; a companhia negou que esteja procurando um comprador — uma situação assim fica bem desconfortável quando “espreme” dentro de incentivos regulatórios.
Janelas de resgate de dois dias são um fosso para os principais emissores, mas um instrumento de aceleração da pressão para os pequenos e médios emissores: com o limite de capital exigido na porta, fica quem consegue aguentar e quem fica para trás. Então, no fim das contas, isso está mesmo incorporando as stablecoins ao sistema bancário, ou está entregando aos bancos uma “licença de stablecoin”? $ONDO $USDC
Do lado do Banco Central Europeu, ainda estão ajustando o caminho do MiCA; já o Fed simplesmente copiou o trabalho de supervisão bancária. Em ambos os casos, estão disputando a mesma coisa — quem consegue transformar as suas próprias regras no modelo padrão global primeiro. A Ondo (ONDO) subiu 30,1% nas últimas 24 horas, e sua capitalização chegou ao 40º lugar; o mercado claramente está apostando que, após a implementação da regulação, a linha de RWA será a primeira a se beneficiar. Mas, depois do falecimento do fundador Nathan Allman, surgiram tentativas de vender a empresa; a companhia negou que esteja procurando um comprador — uma situação assim fica bem desconfortável quando “espreme” dentro de incentivos regulatórios.
Janelas de resgate de dois dias são um fosso para os principais emissores, mas um instrumento de aceleração da pressão para os pequenos e médios emissores: com o limite de capital exigido na porta, fica quem consegue aguentar e quem fica para trás. Então, no fim das contas, isso está mesmo incorporando as stablecoins ao sistema bancário, ou está entregando aos bancos uma “licença de stablecoin”? $ONDO $USDC
