Uma taxa de 5% dos Treasuries parece um problema para o Bitcoin, mas a história torna a imagem um pouco mais complicada. A rentabilidade do título de 10 anos atingindo 5,12% coloca o BTC em um ambiente muito diferente daquele ao qual nos acostumamos. Quando os investidores conseguem obter um rendimento relativamente alto com a dívida do governo dos EUA sem enfrentar uma volatilidade no nível das criptomoedas, o custo de oportunidade de manter BTC naturalmente fica mais difícil de ignorar. Isso pode explicar parte da pressão em torno de US$ 84K. Mas eu não acho que rendimentos mais altos signifiquem automaticamente que a alta do Bitcoin acabou. Vimos o BTC ter um desempenho forte mesmo quando as taxas dos Treasuries estavam elevadas. A questão maior é por que as taxas estão subindo e se essa pressão continuará. Para mim, US$ 83K é um nível interessante para observar. Se o BTC conseguir mantê-lo apesar do aumento das taxas, isso mostraria alguma resiliência. Se romper, US$ 80K e US$ 75K podem se tornar áreas mais relevantes. Pessoalmente, estou observando a relação entre as taxas e o BTC mais do que qualquer um dos gráficos por conta própria. Taxas mais altas podem eliminar alavancagem e posições especulativas — mas essa “limpeza” também pode deixar o mercado mais saudável quando a pressão diminui. Então, a taxa de 5% dos Treasuries é uma concorrência para o Bitcoin? Com certeza. Mas se isso se tornará um obstáculo duradouro ou apenas mais uma fase de volatilidade é o que vou observar a seguir.