Hoje, dois prints de tela cruzaram meu feed e resumiram onde estamos: um investidor de varejo fazendo short de $META no topo, e outro travando um cupom de 7% em títulos de $ORCL que vencem em 2050. É isso que o mercado é agora — totalmente bifurcado.
Você não pode odiar o trade de IA porque ele ainda é *o* trade. Mas também não dá para ignorar que os rendimentos estão subindo como uma memestock, e, eventualmente, isso cobra. Se os hiperscalers continuarem oferecendo rendimentos que superam o Treasury de 10 ou 30 anos — parte do que já vem pressionando os rendimentos dos Treasuries para cima — então talvez a gente simplesmente se acostume com um regime de juros mais altos.
Ainda assim, eu prefiro ter ações de crescimento em vez de títulos. Estamos vendo tecnologia de uma geração sendo construída em tempo real. A macro é chata, sim, mas a macro pode mudar. Os fundamentos por trás dessa construção? Eles não vão embora fácil.
Você não pode odiar o trade de IA porque ele ainda é *o* trade. Mas também não dá para ignorar que os rendimentos estão subindo como uma memestock, e, eventualmente, isso cobra. Se os hiperscalers continuarem oferecendo rendimentos que superam o Treasury de 10 ou 30 anos — parte do que já vem pressionando os rendimentos dos Treasuries para cima — então talvez a gente simplesmente se acostume com um regime de juros mais altos.
Ainda assim, eu prefiro ter ações de crescimento em vez de títulos. Estamos vendo tecnologia de uma geração sendo construída em tempo real. A macro é chata, sim, mas a macro pode mudar. Os fundamentos por trás dessa construção? Eles não vão embora fácil.