O Federal Reserve está avançando com regras para stablecoins sob a Lei GENIUS, incluindo a supervisão de programas de rendimento.
A Fed propôs duas regras de stablecoin na quinta-feira sob a Lei GENIUS. Uma cobre capital, reservas e atividades permitidas. A outra estabelece como bancos regulados pela Fed podem se inscrever para emitir suas próprias stablecoins.
Ambas as propostas ficam abertas por 60 dias para comentários públicos. Os reguladores já perderam o prazo da lei em julho de 2026, e as regras finais ainda podem levar meses ou mais.
As recompensas seguem sendo um ponto de atrito. A GENIUS proíbe que emissores paguem juros ou rendimento apenas por manter stablecoins. A proposta da Fed presumiria também que certos arranjos com terceiros violam essa proibição, embora pareça haver uma abertura estreita para recompensas semelhantes a incentivos de cartão de crédito. Como as mudanças propostas pela Clarity Act não tiveram sucesso, a GENIUS permanece como a principal lei que rege essas recompensas.
Minha opinião: sou otimista. Bancos com um processo definido para emitir stablecoins é um passo significativo em direção à adoção mais ampla. Isso dá às instituições algo concreto para planejar, mesmo que ainda estejamos aguardando as regras finais.
Quero ver mais liberdade nas recompensas. As plataformas deveriam ter espaço para competir para conquistar usuários, e essa parte da proposta merece escrutínio. Mas exigências de reservas e resgate confiável fazem sentido para mim. Se esperamos que as pessoas usem stablecoins em escala, elas precisam confiar que conseguirão tirar o dinheiro quando os mercados ficarem ruins.
Os atrasos são frustrantes. Ainda assim, uma rota mais clara para bancos emitirem e usarem stablecoins me deixa mais confiante sobre para onde isso está indo.
A Fed propôs duas regras de stablecoin na quinta-feira sob a Lei GENIUS. Uma cobre capital, reservas e atividades permitidas. A outra estabelece como bancos regulados pela Fed podem se inscrever para emitir suas próprias stablecoins.
Ambas as propostas ficam abertas por 60 dias para comentários públicos. Os reguladores já perderam o prazo da lei em julho de 2026, e as regras finais ainda podem levar meses ou mais.
As recompensas seguem sendo um ponto de atrito. A GENIUS proíbe que emissores paguem juros ou rendimento apenas por manter stablecoins. A proposta da Fed presumiria também que certos arranjos com terceiros violam essa proibição, embora pareça haver uma abertura estreita para recompensas semelhantes a incentivos de cartão de crédito. Como as mudanças propostas pela Clarity Act não tiveram sucesso, a GENIUS permanece como a principal lei que rege essas recompensas.
Minha opinião: sou otimista. Bancos com um processo definido para emitir stablecoins é um passo significativo em direção à adoção mais ampla. Isso dá às instituições algo concreto para planejar, mesmo que ainda estejamos aguardando as regras finais.
Quero ver mais liberdade nas recompensas. As plataformas deveriam ter espaço para competir para conquistar usuários, e essa parte da proposta merece escrutínio. Mas exigências de reservas e resgate confiável fazem sentido para mim. Se esperamos que as pessoas usem stablecoins em escala, elas precisam confiar que conseguirão tirar o dinheiro quando os mercados ficarem ruins.
Os atrasos são frustrantes. Ainda assim, uma rota mais clara para bancos emitirem e usarem stablecoins me deixa mais confiante sobre para onde isso está indo.
