A SEC dos EUA finalmente traçou um caminho de “regularidade para o desembarque” para projetos de criptografia.
As regras propostas do “Regulation Crypto Assets” (Regulamento de Ativos Cripto), lançadas em agosto, têm como núcleo “duas isenções + um safe harbor (porto seguro)”: para projetos em estágio inicial, dentro de 4 anos, é possível captar no máximo US$ 5 milhões, com dispensa de entrega de demonstrações financeiras e permissão para divulgação pública. As isenções para captação se dividem em duas faixas: dentro de 12 meses, os tetos são, respectivamente, US$ 20 milhões e US$ 75 milhões.
O ponto mais chamou atenção é o “safe harbor de contrato de investimento”: uma vez que o projeto conclua ou encerre permanentemente a promessa das funções essenciais de gestão, pode autorregular que o token não mais se enquadra como contrato de investimento — dando ao token a oportunidade de “graduar”, saindo da jurisdição da lei de valores mobiliários.
O presidente Atkins admite que só a SEC não basta; o Congresso precisa aprovar o projeto de lei CLARITY para que essas regras não sejam derrubadas por futuros reguladores. O período de comentários públicos vai até 20 de outubro.
De “regular na base da execução” para “dar um caminho de regras”, a mudança na regulação dos EUA fica cada vez mais clara.
As regras propostas do “Regulation Crypto Assets” (Regulamento de Ativos Cripto), lançadas em agosto, têm como núcleo “duas isenções + um safe harbor (porto seguro)”: para projetos em estágio inicial, dentro de 4 anos, é possível captar no máximo US$ 5 milhões, com dispensa de entrega de demonstrações financeiras e permissão para divulgação pública. As isenções para captação se dividem em duas faixas: dentro de 12 meses, os tetos são, respectivamente, US$ 20 milhões e US$ 75 milhões.
O ponto mais chamou atenção é o “safe harbor de contrato de investimento”: uma vez que o projeto conclua ou encerre permanentemente a promessa das funções essenciais de gestão, pode autorregular que o token não mais se enquadra como contrato de investimento — dando ao token a oportunidade de “graduar”, saindo da jurisdição da lei de valores mobiliários.
O presidente Atkins admite que só a SEC não basta; o Congresso precisa aprovar o projeto de lei CLARITY para que essas regras não sejam derrubadas por futuros reguladores. O período de comentários públicos vai até 20 de outubro.
De “regular na base da execução” para “dar um caminho de regras”, a mudança na regulação dos EUA fica cada vez mais clara.
