A rentabilidade dos Treasuries dos EUA a 10 anos manteve-se em alta durante o horário de negociação de hoje, rompendo com força o nível-chave de 5,2% e atingindo o maior patamar desde 2007. Esse avanço rápido da taxa de referência indica que o mercado de títulos está reprecificando as políticas de aperto de longo prazo e a resiliência da economia, consolidando definitivamente o padrão técnico macro de consolidação em patamares elevados.
Do ponto de vista técnico e do embate macro, o nível de 5,2% não é apenas uma superação de resistência marcante, mas também uma correção contundente das expectativas do mercado que estavam por demais otimistas quanto a cortes de juros. Ao atingir máximas de mais de uma década, a taxa de referência geralmente sugere que a compressão de liquidez entra em águas mais profundas; ainda assim, isso também revela que os fundamentos gerais da economia macro são mais fortes do que o previsto, e não são impulsionados por um temor de recessão.
Nos mercados financeiros tradicionais, a disparada das taxas dos títulos do governo impulsionou uma trajetória mais firme do índice do dólar, gerando no curto prazo pressão de avaliação sobre o ouro e outros ativos de valuation elevado. Porém, quando se observa a relação preço-quantidade, à medida que a rentabilidade se aproxima da zona histórica potencialmente sobrecomprada, a força do movimento vendedor começa a ser absorvida. Se, ao redor de 5,2%, a taxa dos títulos passar a formar um topo ou até apresentar uma correção técnica, isso poderá liberar um grande espaço para ajuste das avaliações (valuation) no conjunto dos ativos de risco.
Quanto ao mercado cripto, $BTC e os principais criptoativos demonstraram um suporte de fundo muito forte e resiliência contra quedas. À medida que o maior pessimismo macro (expectativas extremas de aumento de juros e aperto de liquidez) foi devidamente precificado, o capital está gradualmente passando a tratá-los como uma ferramenta de proteção contra inflação “dura” independente do sistema tradicional de moedas fiduciárias. Assim que houver confirmação do sinal de que as taxas atingiram o pico, a abundância de compras na baixa tende a impulsionar facilmente a próxima rodada de alta em Risk-on.🚀
#BondYields #MacroEconomy #Bitcoin
Do ponto de vista técnico e do embate macro, o nível de 5,2% não é apenas uma superação de resistência marcante, mas também uma correção contundente das expectativas do mercado que estavam por demais otimistas quanto a cortes de juros. Ao atingir máximas de mais de uma década, a taxa de referência geralmente sugere que a compressão de liquidez entra em águas mais profundas; ainda assim, isso também revela que os fundamentos gerais da economia macro são mais fortes do que o previsto, e não são impulsionados por um temor de recessão.
Nos mercados financeiros tradicionais, a disparada das taxas dos títulos do governo impulsionou uma trajetória mais firme do índice do dólar, gerando no curto prazo pressão de avaliação sobre o ouro e outros ativos de valuation elevado. Porém, quando se observa a relação preço-quantidade, à medida que a rentabilidade se aproxima da zona histórica potencialmente sobrecomprada, a força do movimento vendedor começa a ser absorvida. Se, ao redor de 5,2%, a taxa dos títulos passar a formar um topo ou até apresentar uma correção técnica, isso poderá liberar um grande espaço para ajuste das avaliações (valuation) no conjunto dos ativos de risco.
Quanto ao mercado cripto, $BTC e os principais criptoativos demonstraram um suporte de fundo muito forte e resiliência contra quedas. À medida que o maior pessimismo macro (expectativas extremas de aumento de juros e aperto de liquidez) foi devidamente precificado, o capital está gradualmente passando a tratá-los como uma ferramenta de proteção contra inflação “dura” independente do sistema tradicional de moedas fiduciárias. Assim que houver confirmação do sinal de que as taxas atingiram o pico, a abundância de compras na baixa tende a impulsionar facilmente a próxima rodada de alta em Risk-on.🚀
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