🚨 BTC PARECE TRAVADO? HÁ UM MOTIVO.
Se o Bitcoin está ficando “de lado” e rejeitando rompimentos, existe um grande evento de derivativos por trás.
Cerca de US$ 17 bilhões em opções de BTC + ETH estão atualmente programadas para vencer na Deribit amanhã, sexta-feira, 25 de setembro, às 08:00 UTC (1:30 PM IST).
E isso não é apenas mais um vencimento.
📊 Opções de BTC: ~US$ 14,9B
📊 Opções de ETH: ~US$ 2,1B
📈 Put/call de BTC: ~0,79
📈 Put/call de ETH: ~0,66
🎯 Máximo “pain” do BTC: ~US$ 76K–US$ 78K
🎯 Máximo “pain” do ETH: ~US$ 2,3K–US$ 2,35K
Só o BTC, sozinho, representa aproximadamente 37% do open interest em opções de BTC em aberto da Deribit no snapshot citado.
Mas veja onde as pessoas erram:
US$ 17B em opções ≠ US$ 17B de compra ou venda.
Esse é o valor nocional dos contratos.
E “max pain” não é uma meta de preço. É uma referência teórica baseada nas opções em aberto — e pode se mover conforme as posições mudam.
Então, o que realmente importa?
Concentrações grandes de opções podem afetar a proteção (hedging) dos dealers, a liquidez e a volatilidade de curto prazo.
Aí vem a parte interessante:
⏰ 08:00 UTC → vencimento
Após a liquidação, os hedges podem ser ajustados ou desfeitos, potencialmente mudando a dinâmica do mercado no curto prazo.
Na sexta também saem dados econômicos dos EUA e a liquidação dos futuros da CME, adicionando mais variáveis para os traders acompanharem.
👀 O QUE ESTOU OBSERVANDO
• Volume de BTC
• Open interest
• Taxas de funding
• Fluxos de spot/ETF
• Suporte & resistência-chave
• Liquidez pós-vencimento
• Se a volatilidade aumenta após a liquidação
Uma última coisa:
Calls > puts NÃO garante um “pump”.
Isso nos diz como o book de opções está posicionado — não para onde o BTC necessariamente precisa ir.
Então não pergunte apenas:
“Pump ou dump?”
Pergunte:
“O que acontece DEPOIS que as opções vencem?”
Essa reação pode nos dizer mais do que o próprio destaque de US$ 17B.
🔥 Grande vencimento. Grande posicionamento. Agora observe o unwind.
Dados de opções são snapshots e podem mudar antes da liquidação. Não é aconselhamento financeiro.
#bitcoin #Ethereum #ETH #BTC #SNDKB $BTC $ETH $SNDKB
Se o Bitcoin está ficando “de lado” e rejeitando rompimentos, existe um grande evento de derivativos por trás.
Cerca de US$ 17 bilhões em opções de BTC + ETH estão atualmente programadas para vencer na Deribit amanhã, sexta-feira, 25 de setembro, às 08:00 UTC (1:30 PM IST).
E isso não é apenas mais um vencimento.
📊 Opções de BTC: ~US$ 14,9B
📊 Opções de ETH: ~US$ 2,1B
📈 Put/call de BTC: ~0,79
📈 Put/call de ETH: ~0,66
🎯 Máximo “pain” do BTC: ~US$ 76K–US$ 78K
🎯 Máximo “pain” do ETH: ~US$ 2,3K–US$ 2,35K
Só o BTC, sozinho, representa aproximadamente 37% do open interest em opções de BTC em aberto da Deribit no snapshot citado.
Mas veja onde as pessoas erram:
US$ 17B em opções ≠ US$ 17B de compra ou venda.
Esse é o valor nocional dos contratos.
E “max pain” não é uma meta de preço. É uma referência teórica baseada nas opções em aberto — e pode se mover conforme as posições mudam.
Então, o que realmente importa?
Concentrações grandes de opções podem afetar a proteção (hedging) dos dealers, a liquidez e a volatilidade de curto prazo.
Aí vem a parte interessante:
⏰ 08:00 UTC → vencimento
Após a liquidação, os hedges podem ser ajustados ou desfeitos, potencialmente mudando a dinâmica do mercado no curto prazo.
Na sexta também saem dados econômicos dos EUA e a liquidação dos futuros da CME, adicionando mais variáveis para os traders acompanharem.
👀 O QUE ESTOU OBSERVANDO
• Volume de BTC
• Open interest
• Taxas de funding
• Fluxos de spot/ETF
• Suporte & resistência-chave
• Liquidez pós-vencimento
• Se a volatilidade aumenta após a liquidação
Uma última coisa:
Calls > puts NÃO garante um “pump”.
Isso nos diz como o book de opções está posicionado — não para onde o BTC necessariamente precisa ir.
Então não pergunte apenas:
“Pump ou dump?”
Pergunte:
“O que acontece DEPOIS que as opções vencem?”
Essa reação pode nos dizer mais do que o próprio destaque de US$ 17B.
🔥 Grande vencimento. Grande posicionamento. Agora observe o unwind.
Dados de opções são snapshots e podem mudar antes da liquidação. Não é aconselhamento financeiro.
#bitcoin #Ethereum #ETH #BTC #SNDKB $BTC $ETH $SNDKB