$XAUT baixou 4260 dólares, ligeira queda de 1,34% em 24 horas; a diferença máxima/mínima intradiária não chega a 50 dólares. O mercado ficou “moendo” nesse intervalo de 4250 a 4300 por quase duas semanas, sem força de compra nem de venda. O $BTC também está mais fraco, o 83572 USD ficou lateral, com a queda de 24 horas não chegando a 1%, e a trajetória acompanha quase de perto a do ouro. O verdadeiro ponto de atenção está no lado macro: a taxa dos Treasuries de 10 anos rompeu hoje o patamar inteiro de 5%, em nível máximo dos últimos 5 anos; no mesmo dia, o conselheiro do Fed, Warsh, alertou sobre o risco de a inflação voltar a ganhar força. O índice do dólar (DXY) também se mantém acima de 101,25, na parte superior da faixa de 5 anos. Pela lógica “de livro”, com as taxas reais subindo, o preço do ouro deveria cair; mas os dados reais não mostram isso: o XAUT não conseguiu nem romper o patamar de 4260 nessas duas semanas. O suporte por trás vem dessa “linha de longo prazo” do banco central: segundo os dados mais recentes do World Gold Council, os bancos centrais globais vêm aumentando as reservas líquidas de ouro há 14 meses consecutivos; China e Polônia, por sua vez, aparecem há 7 meses consecutivos no topo do ranking de compras. Na semana passada, o CFTC de commodities dos EUA revelou que as posições dos longs das instituições aumentaram 3,2% em relação ao período anterior, e os fundos alavancados também reforçaram a posição simultaneamente. Enquanto a lógica “de livro” falha, o dinheiro de longo prazo fica no modo “segurando as pontas” no escuro. O próximo passo é ver se essa linha de 4250 aguenta; se romper, só então abriria espaço para uma queda adicional até o número inteiro de 4200. Se ficar acima de 4300, aí sim dá para falar do nível de 4350.

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