#美国拟推动美元稳定币海外使用
Os EUA podem estar prestes a começar a “promover ativamente” stablecoins atreladas ao dólar, e isso para o setor cripto pode ser mais significativo do que um simples benefício para stablecoins.
Segundo a Bloomberg, o governo dos EUA está considerando impulsionar o uso de stablecoins denominadas em dólares no exterior; até mesmo poderia ser apoiado por um projeto de joint venture entre o governo e empresas privadas. Um dos objetivos é consolidar a posição do dólar como moeda global de reserva, além de aumentar a demanda externa por títulos do Tesouro dos EUA.
A lógica por trás disso é, na verdade, bem direta: a expansão do tamanho das stablecoins atreladas ao dólar → mais fundos no mundo usando o dólar para liquidações → os emissores de stablecoins precisam de ativos em dólares e Treasuries de curto prazo para reservas → aumenta a demanda por títulos do Tesouro dos EUA → o uso do dólar dentro do ecossistema de finanças digitais se expande ainda mais.
E isso não é uma direção que tenha surgido do nada. A legislação atual dos EUA sobre stablecoins já deixa espaço institucional para a emissão de stablecoins no exterior e para a interoperabilidade transfronteiriça. Neste ano, os EUA e o Reino Unido também já propuseram claramente promover que stablecoins sejam usadas para pagamentos transfronteiriços, liquidações e em mercados de capitais.
Para o mercado cripto, a primeira camada de benefícios é a continuação da ampliação dos cenários de uso global de stablecoins em dólares como USDT e USDC; a segunda camada é o aumento da demanda por RWA, pagamentos on-chain e liquidações transfronteiriças; a terceira camada, por sua vez, é a de chains públicas e DeFi, porque assim que a stablecoin se tornar o “dólar” na blockchain, transações on-chain, empréstimos e liquidações de negociações ganham novas entradas de capital.
Mas aqui também há um ponto que vale ser monitorado com cautela: quanto mais globalizada a stablecoin atrelada ao dólar, mais nítido pode ser o impacto sobre os sistemas monetários das economias emergentes. O BIS já apontou que stablecoins atreladas ao dólar podem reforçar ainda mais o sistema existente do dólar e trazer riscos de “digitalização do dólar”.
Portanto, desta vez, o que realmente vale observar não é se alguma stablecoin específica “conceito” vai subir, mas sim: se as stablecoins atreladas ao dólar podem evoluir de “ferramentas de negociação no mundo cripto” para, de fato, se tornarem uma infraestrutura global de pagamentos e liquidações.
Se essa linha se concretizar, no futuro a entrada de liquidez para o mercado cripto pode realmente precisar ser redefinida.
Os EUA podem estar prestes a começar a “promover ativamente” stablecoins atreladas ao dólar, e isso para o setor cripto pode ser mais significativo do que um simples benefício para stablecoins.
Segundo a Bloomberg, o governo dos EUA está considerando impulsionar o uso de stablecoins denominadas em dólares no exterior; até mesmo poderia ser apoiado por um projeto de joint venture entre o governo e empresas privadas. Um dos objetivos é consolidar a posição do dólar como moeda global de reserva, além de aumentar a demanda externa por títulos do Tesouro dos EUA.
A lógica por trás disso é, na verdade, bem direta: a expansão do tamanho das stablecoins atreladas ao dólar → mais fundos no mundo usando o dólar para liquidações → os emissores de stablecoins precisam de ativos em dólares e Treasuries de curto prazo para reservas → aumenta a demanda por títulos do Tesouro dos EUA → o uso do dólar dentro do ecossistema de finanças digitais se expande ainda mais.
E isso não é uma direção que tenha surgido do nada. A legislação atual dos EUA sobre stablecoins já deixa espaço institucional para a emissão de stablecoins no exterior e para a interoperabilidade transfronteiriça. Neste ano, os EUA e o Reino Unido também já propuseram claramente promover que stablecoins sejam usadas para pagamentos transfronteiriços, liquidações e em mercados de capitais.
Para o mercado cripto, a primeira camada de benefícios é a continuação da ampliação dos cenários de uso global de stablecoins em dólares como USDT e USDC; a segunda camada é o aumento da demanda por RWA, pagamentos on-chain e liquidações transfronteiriças; a terceira camada, por sua vez, é a de chains públicas e DeFi, porque assim que a stablecoin se tornar o “dólar” na blockchain, transações on-chain, empréstimos e liquidações de negociações ganham novas entradas de capital.
Mas aqui também há um ponto que vale ser monitorado com cautela: quanto mais globalizada a stablecoin atrelada ao dólar, mais nítido pode ser o impacto sobre os sistemas monetários das economias emergentes. O BIS já apontou que stablecoins atreladas ao dólar podem reforçar ainda mais o sistema existente do dólar e trazer riscos de “digitalização do dólar”.
Portanto, desta vez, o que realmente vale observar não é se alguma stablecoin específica “conceito” vai subir, mas sim: se as stablecoins atreladas ao dólar podem evoluir de “ferramentas de negociação no mundo cripto” para, de fato, se tornarem uma infraestrutura global de pagamentos e liquidações.
Se essa linha se concretizar, no futuro a entrada de liquidez para o mercado cripto pode realmente precisar ser redefinida.