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As ações de IA voltaram a disparar — mas será que é isso mesmo?
A Nvidia não orientou para um “dobro”. Na teleconferência de resultados de 26 de agosto, o CFO Colette Kress indicou um crescimento de ~70% da receita para o ano fiscal de 2028 e chamou isso de “perspectiva limitada por oferta”. A linha dos “dobros” descrevia uma demanda dos clientes não limitada — e não a previsão da própria Nvidia. Quando Jensen Huang disse a repórteres na Escócia em 17 de setembro que espera “vender o dobro de chips no próximo ano”, ele nunca afirmou se estava falando de unidades ou de receita. Vale lembrar antes de repetir qualquer um dos números como fato.
A alta também não é “generalizada” de forma alguma. Ações de chips caíram quase 6% em 14 de setembro depois que Dario Amodei, da Anthropic, publicou um ensaio defendendo “acelerar” o desenvolvimento de IA — com Sam Altman e Elon Musk apoiando-o em poucas horas. Depois veio o aumento de 16 de setembro do Fed (25 bps para 3,75–4,00%) e mais uma perna para baixo. Em seguida, houve uma recuperação forte e concentrada: o Nasdaq fechou em recordes em 21 e 22 de setembro, liderado quase inteiramente por chips — o Índice de Semicondutores da Filadélfia subiu 4,3% em uma única sessão, e a AMD cruzou a marca de valuation de US$ 1T pela primeira vez. Mas a amplitude contou outra história: mais ações do Nasdaq atingiram novas mínimas de 52 semanas do que novas máximas no mesmo dia. Recuperação, não rompimento
Enquanto isso, em 19 de setembro, Trump anunciou uma “AI Force”, com um czar de IA “chegando em breve” e zero detalhes sobre estrutura ou orçamento. A alegação de que a IA poderia ser “25% do PIB” não tem fonte citada — é uma linha do Truth Social, não um estudo.
Onde está o dinheiro girando? Nomes de cibersegurança (CRWD, PANW) receberam demanda no dia em que as ações de chips caíram. Fabricantes de equipamentos de chips (Lam Research, Applied Materials, KLA) e empresas de memória (Micron, SanDisk) têm liderado em vez dos mega-caps de sempre. A Morgan Stanley está chamando isso de uma rotação de “construtores” de IA para “adotantes” de IA.
Criptos também pegaram o mesmo vento macro: $BTC chegou a uma máxima de 8 meses em 21 de setembro, junto com US$ 648M em liquidações curtas e queda do petróleo — nada a ver com manchete de IA. Tokens de IA como $TAO se moveram ainda mais (+14% em um dia), mas ainda estão 60%+ abaixo das máximas históricas. Alta de beta, não uma nova tendência ainda.
As ações de IA voltaram a disparar — mas será que é isso mesmo?
A Nvidia não orientou para um “dobro”. Na teleconferência de resultados de 26 de agosto, o CFO Colette Kress indicou um crescimento de ~70% da receita para o ano fiscal de 2028 e chamou isso de “perspectiva limitada por oferta”. A linha dos “dobros” descrevia uma demanda dos clientes não limitada — e não a previsão da própria Nvidia. Quando Jensen Huang disse a repórteres na Escócia em 17 de setembro que espera “vender o dobro de chips no próximo ano”, ele nunca afirmou se estava falando de unidades ou de receita. Vale lembrar antes de repetir qualquer um dos números como fato.
A alta também não é “generalizada” de forma alguma. Ações de chips caíram quase 6% em 14 de setembro depois que Dario Amodei, da Anthropic, publicou um ensaio defendendo “acelerar” o desenvolvimento de IA — com Sam Altman e Elon Musk apoiando-o em poucas horas. Depois veio o aumento de 16 de setembro do Fed (25 bps para 3,75–4,00%) e mais uma perna para baixo. Em seguida, houve uma recuperação forte e concentrada: o Nasdaq fechou em recordes em 21 e 22 de setembro, liderado quase inteiramente por chips — o Índice de Semicondutores da Filadélfia subiu 4,3% em uma única sessão, e a AMD cruzou a marca de valuation de US$ 1T pela primeira vez. Mas a amplitude contou outra história: mais ações do Nasdaq atingiram novas mínimas de 52 semanas do que novas máximas no mesmo dia. Recuperação, não rompimento
Enquanto isso, em 19 de setembro, Trump anunciou uma “AI Force”, com um czar de IA “chegando em breve” e zero detalhes sobre estrutura ou orçamento. A alegação de que a IA poderia ser “25% do PIB” não tem fonte citada — é uma linha do Truth Social, não um estudo.
Onde está o dinheiro girando? Nomes de cibersegurança (CRWD, PANW) receberam demanda no dia em que as ações de chips caíram. Fabricantes de equipamentos de chips (Lam Research, Applied Materials, KLA) e empresas de memória (Micron, SanDisk) têm liderado em vez dos mega-caps de sempre. A Morgan Stanley está chamando isso de uma rotação de “construtores” de IA para “adotantes” de IA.
Criptos também pegaram o mesmo vento macro: $BTC chegou a uma máxima de 8 meses em 21 de setembro, junto com US$ 648M em liquidações curtas e queda do petróleo — nada a ver com manchete de IA. Tokens de IA como $TAO se moveram ainda mais (+14% em um dia), mas ainda estão 60%+ abaixo das máximas históricas. Alta de beta, não uma nova tendência ainda.