Por que o Prêmio de Risco Importa Tanto para Cripto
A cripto torna o conceito especialmente útil porque não existe um único “risco de cripto”.
Considere a progressão de títulos do Tesouro até o Bitcoin e, então, para um token recém-lançado, de baixa liquidez.
Um investidor do Tesouro enfrenta principalmente riscos relacionados à taxa de juros, inflação e soberania.
Um investidor em Bitcoin, além disso, aceita uma volatilidade de preço substancial, risco de custódia, risco de estrutura de mercado e incerteza sobre a demanda futura.
Um investidor que se move do Bitcoin para um pequeno altcoin pode aceitar outra camada de incerteza: liquidez mais fina, histórico operacional mais curto, desbloqueios de tokens, maior concentração entre grandes detentores, risco de execução do protocolo e potencialmente uma volatilidade muito maior.
O retorno adicional esperado exigido em cada etapa pode ser entendido como o retorno extra que os investidores exigem à medida que o nível de risco aumenta ao longo da escada.
Isso não significa que um pequeno altcoin automaticamente tenha um prêmio de risco mensurável ou garantido maior do que o Bitcoin. As expectativas de retorno para ativos cripto são extremamente difíceis de estimar.
Em vez disso, o prêmio de risco fornece uma estrutura para comparar o que os investidores estão abrindo mão em um determinado investimento e o risco associado que eles estão aceitando$PAXG
$BTC
A cripto torna o conceito especialmente útil porque não existe um único “risco de cripto”.
Considere a progressão de títulos do Tesouro até o Bitcoin e, então, para um token recém-lançado, de baixa liquidez.
Um investidor do Tesouro enfrenta principalmente riscos relacionados à taxa de juros, inflação e soberania.
Um investidor em Bitcoin, além disso, aceita uma volatilidade de preço substancial, risco de custódia, risco de estrutura de mercado e incerteza sobre a demanda futura.
Um investidor que se move do Bitcoin para um pequeno altcoin pode aceitar outra camada de incerteza: liquidez mais fina, histórico operacional mais curto, desbloqueios de tokens, maior concentração entre grandes detentores, risco de execução do protocolo e potencialmente uma volatilidade muito maior.
O retorno adicional esperado exigido em cada etapa pode ser entendido como o retorno extra que os investidores exigem à medida que o nível de risco aumenta ao longo da escada.
Isso não significa que um pequeno altcoin automaticamente tenha um prêmio de risco mensurável ou garantido maior do que o Bitcoin. As expectativas de retorno para ativos cripto são extremamente difíceis de estimar.
Em vez disso, o prêmio de risco fornece uma estrutura para comparar o que os investidores estão abrindo mão em um determinado investimento e o risco associado que eles estão aceitando$PAXG
$BTC