O mercado de títulos está se abrindo de forma ampla e o mercado de ações ainda não se ajustou. Quando os rendimentos se movem com tanta violência, algo sempre quebra—seja nos mercados de crédito, nos custos de financiamento corporativo ou nas avaliações de ações. Fique atento aos efeitos de segunda ordem: chamadas de margem em posições alavancadas, “paredes” de refinanciamento atingindo nomes em dificuldades e setores mais sensíveis à taxa de juros (REITs, utilities, tech de crescimento) sendo muito penalizados. Essa desarticulação não dura—ou os títulos se estabilizam, ou as ações reprecificam com força. Se você está comprado em nomes sensíveis à duração, aperte os stop-losses. Se está caçando oportunidades, espere por capitulação.