US$18B em opções expiram na sexta-feira. O $BTC precisa cair para US$10K? Quem diz que precisa? Em 23 de setembro, as opções de sexta-feira na Deribit colocam a expiração em cerca de US$15,9B para BTC e US$2,1B para ETH. A manchete de US$18B cobre os dois ativos. O acerto ocorre em 25 de setembro às 08:00 UTC, com o Bitcoin perto de US$85.500 e seu nível de “max pain” (maior dor) reportado em US$75.000. Max pain é o preço que minimizaria os pagamentos totais nas opções em aberto no vencimento. Isso não é uma previsão nem uma ordem aguardando para vender Bitcoin. A própria Deribit ressalta que o cálculo tem uso limitado por si só. E US$18B é o valor nocional dos contratos, não US$18B prestes a sair do cripto. As opções inversas da Deribit liquidam o valor intrínseco; elas não exigem que a posição subjacente inteira seja comprada ou vendida. O risco mais plausível é perder um comprador temporário. O CEO da Deribit diz que corretores fazendo hedge nas calls curtas provavelmente ajudaram o BTC a subir acima de US$80K–US$87K. Conforme essas opções expiram, essa pressão de compra pode diminuir. O vencimento remove cerca de 37% do open interest das opções de BTC da Deribit, então o “reset” importa mesmo que US$75K nunca chegue à tela. - Sexta-feira pode sacudir o mercado sem arrastá-lo até o max pain. Estou observando se compradores à vista mantêm a região de US$85K após o acerto e se posições em opções migram para outubro e dezembro. A questão não é se o $BTC deve aos vendedores de opções US$75K. É quem continua comprando quando a demanda por hedge desaparece. #Altcoin Season# #CMC Quest: Earn Rewards# #BTC Price Analysis#