Ações de tecnologia não são um jogo de soma zero. Entender isso é essencial para ganhar dinheiro com as transformações da nossa era
Muita gente trata as ações de tecnologia como um jogo de soma zero, em que “o que você ganha, eu perco”. Esse modo de pensar está errado desde a raiz.
A essência das ações de tecnologia é o crescimento. Não se trata de uma torta de tamanho fixo sendo repartida de um lado para o outro: a torta cresce cada vez mais e, às vezes, novas tortas inteiras são assadas — porque cada evolução tecnológica cria demandas que antes nem existiam.
Na Idade da Pedra, não havia meios de transporte e, naturalmente, as pessoas nem tinham a ideia de “se deslocar”. Sem celulares ou grupos, nem sequer existia o conceito de “socializar” como o conhecemos. Da Idade da Pedra à Idade do Ferro, da Revolução Industrial à automação, da internet à inteligência artificial, cada salto de eficiência veio acompanhado do surgimento de novas demandas. As demandas não existem por natureza: a tecnologia as faz “crescer”.
Então, o que é um verdadeiro jogo de soma zero?
Em mercados de estoque, os concorrentes dividem uma torta que não cresce — ou até encolhe. Um exemplo típico é o baijiu (destilado chinês). Os pequenos investidores em baijiu premium adoram contar uma história: no futuro, as pessoas “vão beber menos, mas beber melhor”, e assim esperam abocanhar a fatia dos produtos mais baratos. Mas, quando o segmento de baixo preço encolhe continuamente e os mais fracos saem do mercado, as marcas premium acabam lutando entre si — e essa é exatamente a situação atual.
As ações do setor financeiro são um caso diferente. As licenças são concedidas de forma limitada e o setor está ligado à segurança financeira e à estabilidade social. Além disso, há a orientação das taxas de juros de referência e da LPR, o que torna menos provável que ele caia numa disputa destrutiva de soma zero.
Vamos voltar à razão de falarmos disso hoje.
Há algum tempo, as ações da Tencent caíram para perto de 400, e o mercado voltou a dizer que “a ByteDance vai roubar participação da Tencent”. Há quanto tempo a ByteDance existe? O setor de internet já é há muito tempo um ambiente em que várias empresas coexistem; nenhuma consegue esmagar as outras. A corrida da IA mal começou, e ainda é muito difícil dizer quem vai conquistar a maior fatia.
Na minha opinião, o mercado chinês de IA acabará sendo dominado por várias empresas em paralelo, e não por uma única vencedora. Pelo posicionamento atual, a Alibaba tem a maior probabilidade de se destacar, seguida de perto pela ByteDance e pela Tencent. O mesmo vale para o cenário global.
É importante destacar que ainda estamos longe da fase de “competição por custo-benefício”. O setor só entrará numa etapa madura, em que a disputa será por preço e eficiência, quando as vantagens marginais entre os modelos deixarem de ser tão evidentes. Neste momento, estamos numa fase de expansão acelerada, em que todos avançam para conquistar território e mercados.
No fim das contas, a IA precisa chegar à prática. Há basicamente três caminhos para isso: IA social voltada ao consumidor (To C), IA para a Internet das Coisas e IA de serviços em nuvem voltada a empresas (To B). Além do trabalho pesado com grandes modelos, poder computacional e chips, outro fator decisivo são os cenários de aplicação e os pontos de conexão.
Tencent: rainha das redes sociais + mini programas (que conectam comerciantes, empresas e serviços públicos) + WeChat Pay + Moments + vídeos curtos. Seu ecossistema integrado e suas barreiras competitivas são únicos — pode chamar isso de fosso competitivo, se quiser.
Alibaba: uma das líderes globais em serviços de nuvem, com centros próprios de chips e poder computacional, além de uma enorme plataforma de operações comerciais na internet e do Alipay. Também está entre as melhores em diversidade de cenários de aplicação.
Xiaomi: líder global em AIoT, com um ecossistema completo que integra pessoas, carros e casas. É difícil encontrar outra empresa igual no mundo. Recentemente, a vivo passou a integrar o ecossistema Xiaomi, permitindo que o assistente de voz controle diretamente os dispositivos Mi Home. À medida que mais empresas e dispositivos aderem, sua rede de Internet das Coisas fica cada vez mais densa, e o tráfego e os lucros acabam vindo naturalmente.
Por isso, ao investir em ações de tecnologia, deixe de lado o pensamento de soma zero. É um jogo que exige muito investimento e pode gerar grandes retornos, mas também tem alta volatilidade. Depois de entender o setor e as barreiras criadas pelos cenários de aplicação, só resta fazer do tempo seu aliado.
Muita gente trata as ações de tecnologia como um jogo de soma zero, em que “o que você ganha, eu perco”. Esse modo de pensar está errado desde a raiz.
A essência das ações de tecnologia é o crescimento. Não se trata de uma torta de tamanho fixo sendo repartida de um lado para o outro: a torta cresce cada vez mais e, às vezes, novas tortas inteiras são assadas — porque cada evolução tecnológica cria demandas que antes nem existiam.
Na Idade da Pedra, não havia meios de transporte e, naturalmente, as pessoas nem tinham a ideia de “se deslocar”. Sem celulares ou grupos, nem sequer existia o conceito de “socializar” como o conhecemos. Da Idade da Pedra à Idade do Ferro, da Revolução Industrial à automação, da internet à inteligência artificial, cada salto de eficiência veio acompanhado do surgimento de novas demandas. As demandas não existem por natureza: a tecnologia as faz “crescer”.
Então, o que é um verdadeiro jogo de soma zero?
Em mercados de estoque, os concorrentes dividem uma torta que não cresce — ou até encolhe. Um exemplo típico é o baijiu (destilado chinês). Os pequenos investidores em baijiu premium adoram contar uma história: no futuro, as pessoas “vão beber menos, mas beber melhor”, e assim esperam abocanhar a fatia dos produtos mais baratos. Mas, quando o segmento de baixo preço encolhe continuamente e os mais fracos saem do mercado, as marcas premium acabam lutando entre si — e essa é exatamente a situação atual.
As ações do setor financeiro são um caso diferente. As licenças são concedidas de forma limitada e o setor está ligado à segurança financeira e à estabilidade social. Além disso, há a orientação das taxas de juros de referência e da LPR, o que torna menos provável que ele caia numa disputa destrutiva de soma zero.
Vamos voltar à razão de falarmos disso hoje.
Há algum tempo, as ações da Tencent caíram para perto de 400, e o mercado voltou a dizer que “a ByteDance vai roubar participação da Tencent”. Há quanto tempo a ByteDance existe? O setor de internet já é há muito tempo um ambiente em que várias empresas coexistem; nenhuma consegue esmagar as outras. A corrida da IA mal começou, e ainda é muito difícil dizer quem vai conquistar a maior fatia.
Na minha opinião, o mercado chinês de IA acabará sendo dominado por várias empresas em paralelo, e não por uma única vencedora. Pelo posicionamento atual, a Alibaba tem a maior probabilidade de se destacar, seguida de perto pela ByteDance e pela Tencent. O mesmo vale para o cenário global.
É importante destacar que ainda estamos longe da fase de “competição por custo-benefício”. O setor só entrará numa etapa madura, em que a disputa será por preço e eficiência, quando as vantagens marginais entre os modelos deixarem de ser tão evidentes. Neste momento, estamos numa fase de expansão acelerada, em que todos avançam para conquistar território e mercados.
No fim das contas, a IA precisa chegar à prática. Há basicamente três caminhos para isso: IA social voltada ao consumidor (To C), IA para a Internet das Coisas e IA de serviços em nuvem voltada a empresas (To B). Além do trabalho pesado com grandes modelos, poder computacional e chips, outro fator decisivo são os cenários de aplicação e os pontos de conexão.
Tencent: rainha das redes sociais + mini programas (que conectam comerciantes, empresas e serviços públicos) + WeChat Pay + Moments + vídeos curtos. Seu ecossistema integrado e suas barreiras competitivas são únicos — pode chamar isso de fosso competitivo, se quiser.
Alibaba: uma das líderes globais em serviços de nuvem, com centros próprios de chips e poder computacional, além de uma enorme plataforma de operações comerciais na internet e do Alipay. Também está entre as melhores em diversidade de cenários de aplicação.
Xiaomi: líder global em AIoT, com um ecossistema completo que integra pessoas, carros e casas. É difícil encontrar outra empresa igual no mundo. Recentemente, a vivo passou a integrar o ecossistema Xiaomi, permitindo que o assistente de voz controle diretamente os dispositivos Mi Home. À medida que mais empresas e dispositivos aderem, sua rede de Internet das Coisas fica cada vez mais densa, e o tráfego e os lucros acabam vindo naturalmente.
Por isso, ao investir em ações de tecnologia, deixe de lado o pensamento de soma zero. É um jogo que exige muito investimento e pode gerar grandes retornos, mas também tem alta volatilidade. Depois de entender o setor e as barreiras criadas pelos cenários de aplicação, só resta fazer do tempo seu aliado.