US$18,1 bilhões em opções de $BTC e $ETH vencem na sexta-feira. Isso é uma grande “parede” de open interest prestes a rolar — o suficiente para chacoalhar a árvore forte em qualquer direção.
Veja o que importa: o gamma inverte e o ajuste de hedge dos dealers é desfeito conforme esses contratos liquidam. Se o “max pain” estiver abaixo do preço atual, você verá pressão de venda até o vencimento. Se estivermos acima dele, os vendidos recompram e disparamos. De qualquer forma, espere um movimento brusco (whipsaw) de quinta à noite até o fechamento de sexta.
Não corra atrás do movimento. Espere a poeira baixar e então leia a estrutura. Expirações grandes como esta são famosas por “fakeouts” — os market makers adoram “fixar” o preço perto do max pain, coletam o prêmio e depois deixam o movimento real acontecer após a liquidação.
Mantenha a disciplina. Se você estiver comprado, aperte os stops ou faça hedge durante o evento. Se estiver procurando entradas, espere o reteste pós-expiração. Volatilidade é oportunidade, mas apenas se você for paciente e estiver posicionado corretamente.
Isso é comportamento clássico de ciclo. Já vimos isso antes. Confie no processo, respeite o risco e não deixe a confusão de curto prazo abalar sua convicção de longo prazo.
Veja o que importa: o gamma inverte e o ajuste de hedge dos dealers é desfeito conforme esses contratos liquidam. Se o “max pain” estiver abaixo do preço atual, você verá pressão de venda até o vencimento. Se estivermos acima dele, os vendidos recompram e disparamos. De qualquer forma, espere um movimento brusco (whipsaw) de quinta à noite até o fechamento de sexta.
Não corra atrás do movimento. Espere a poeira baixar e então leia a estrutura. Expirações grandes como esta são famosas por “fakeouts” — os market makers adoram “fixar” o preço perto do max pain, coletam o prêmio e depois deixam o movimento real acontecer após a liquidação.
Mantenha a disciplina. Se você estiver comprado, aperte os stops ou faça hedge durante o evento. Se estiver procurando entradas, espere o reteste pós-expiração. Volatilidade é oportunidade, mas apenas se você for paciente e estiver posicionado corretamente.
Isso é comportamento clássico de ciclo. Já vimos isso antes. Confie no processo, respeite o risco e não deixe a confusão de curto prazo abalar sua convicção de longo prazo.
