O Bitcoin também pode render juros? Recentemente estudei o projeto ZEST
Na comunidade, todo dia falam “financeirização do Bitcoin”, mas o ZEST é diferente: as pessoas por trás e os dados que aparecem não são muito parecidos com projetos comuns que só contam histórias
Os fundadores vieram da Stacks, participaram do sBTC e da atualização do Nakamoto. Depois de fazerem isso por muitos anos, eles concluíram: talvez o caminho de L2 esteja ficando estreito. O que a verdadeira “financeirização” do Bitcoin deveria fazer é permitir que o BTC que fica na rede Bitcoin se conecte diretamente ao DeFi maduro, em vez de migrar pessoas e capital para outra L2. Por isso, o ZEST é mais uma continuação da lógica do STX do que mais um
token de L2 do Bitcoin. A rodada-semente foi liderada pela Draper Associates, de Tim Draper, com participação da YZi Labs (antigos laboratórios da Binance). Agora, os dados. Eles tinham anteriormente um mercado de empréstimos na Stacks: o pico de depósitos em agosto passou de US$ 100M, os empréstimos ficaram em cerca de US$ 10M, a liquidez de stablecoins foi superior a US$ 9M, houve mais de 1500 liquidações, inadimplência zero; e o protocolo obtém receita real a partir da divisão de juros. O que estão fazendo agora são os Bitcoin Collateral Vaults: o BTC fica diretamente bloqueado no cofre da mainnet do Bitcoin, sem empacotamento, sem ponte cross-chain; na cadeia EVM, já é possível tomar stablecoins. Durante o período do empréstimo, a não ser que aconteça liquidação, o BTC não sai do lugar
Empréstimos são só o primeiro passo. Eles querem construir uma base que sustente vários tipos de aplicações financeiras. Sobre a avaliação: a capitalização de circulação do ZEST ainda não é grande; a Binance Alpha e os contratos já listaram. Em 19 de maio, no primeiro dia, o fechamento da Alpha foi de US$ 0.1446; em 9 de junho, chegou a US$ 0.3497; depois houve um recuo. A capitalização de circulação no auge da Stacks chegou a US$ 4.83B—isso é apenas uma referência de escala, não significa que o ZEST deva agora ser ajustado para esse número, mas pelo menos mostra que o mercado “comprou” a narrativa de “Bitcoin programável”
Essa combinação de pequena capitalização com negócios reais não é comum. O demo na mainnet já permite experimentar tomar stablecoins com BTC como garantia; se depois vai conseguir se sustentar, depende de como o produto se concretiza e se existe adoção contínua do mercado spot. Não constitui conselho de investimento; o mercado tem riscos—faça sua própria pesquisa.
Na comunidade, todo dia falam “financeirização do Bitcoin”, mas o ZEST é diferente: as pessoas por trás e os dados que aparecem não são muito parecidos com projetos comuns que só contam histórias
Os fundadores vieram da Stacks, participaram do sBTC e da atualização do Nakamoto. Depois de fazerem isso por muitos anos, eles concluíram: talvez o caminho de L2 esteja ficando estreito. O que a verdadeira “financeirização” do Bitcoin deveria fazer é permitir que o BTC que fica na rede Bitcoin se conecte diretamente ao DeFi maduro, em vez de migrar pessoas e capital para outra L2. Por isso, o ZEST é mais uma continuação da lógica do STX do que mais um
token de L2 do Bitcoin. A rodada-semente foi liderada pela Draper Associates, de Tim Draper, com participação da YZi Labs (antigos laboratórios da Binance). Agora, os dados. Eles tinham anteriormente um mercado de empréstimos na Stacks: o pico de depósitos em agosto passou de US$ 100M, os empréstimos ficaram em cerca de US$ 10M, a liquidez de stablecoins foi superior a US$ 9M, houve mais de 1500 liquidações, inadimplência zero; e o protocolo obtém receita real a partir da divisão de juros. O que estão fazendo agora são os Bitcoin Collateral Vaults: o BTC fica diretamente bloqueado no cofre da mainnet do Bitcoin, sem empacotamento, sem ponte cross-chain; na cadeia EVM, já é possível tomar stablecoins. Durante o período do empréstimo, a não ser que aconteça liquidação, o BTC não sai do lugar
Empréstimos são só o primeiro passo. Eles querem construir uma base que sustente vários tipos de aplicações financeiras. Sobre a avaliação: a capitalização de circulação do ZEST ainda não é grande; a Binance Alpha e os contratos já listaram. Em 19 de maio, no primeiro dia, o fechamento da Alpha foi de US$ 0.1446; em 9 de junho, chegou a US$ 0.3497; depois houve um recuo. A capitalização de circulação no auge da Stacks chegou a US$ 4.83B—isso é apenas uma referência de escala, não significa que o ZEST deva agora ser ajustado para esse número, mas pelo menos mostra que o mercado “comprou” a narrativa de “Bitcoin programável”
Essa combinação de pequena capitalização com negócios reais não é comum. O demo na mainnet já permite experimentar tomar stablecoins com BTC como garantia; se depois vai conseguir se sustentar, depende de como o produto se concretiza e se existe adoção contínua do mercado spot. Não constitui conselho de investimento; o mercado tem riscos—faça sua própria pesquisa.
