#纳指创历史新高
Na noite passada, o Nasdaq voltou a bater nova máxima de fechamento.. muita gente reage primeiro com "o apetite a risco voltou".. Mas eu separei os dois mercados e olhei com atenção: quanto mais eu olho, mais interessante isso parece..
💥 盘面异动群里说
Na mesma ideia de "nova máxima", no mercado de ações dos EUA há mais de metade de empresas dentro das 500 que estão ficando para trás (caindo).. já no mercado cripto, entre as 100 primeiras moedas, quase 90 ainda estão acima das médias de longo prazo..
A maioria vê o que está na superfície: "nova máxima nas ações dos EUA, então todo mundo está forte".. O que realmente vale observar são outras duas palavras: amplitude..
Vamos primeiro para ações.. No S&P 500, 257 ações estão caindo abaixo da média de 200 dias, mais da metade.. Mesmo assim, o índice ainda consegue ficar em níveis altos porque algumas poucas ações “pesadas” que puxam o índice estão ficando cada vez maiores em influência; o resto está apenas sendo arrastado..
Agora cripto.. Entre as 100 maiores por valor de mercado, 88 estão acima da média de 200 dias, e tanto BTC quanto ETH estão incluídos; a maioria ainda nem deixou as linhas de 50 e 100 dias para baixo.. Além disso, elas ainda estão bem longe de seus máximos históricos..
Isso é estranho.. De um lado o índice sobe e a participação se concentra; do outro, a participação se espalha, mas o preço ainda não chegou aos topos anteriores..
O mais interessante é a “forma” do dinheiro.. Quando as ações dos EUA batem novas máximas, parece cada vez mais que recursos de índice passivo estão sendo forçados a recomprar alguns poucos nomes, com a superlotação se juntando em um ponto.. Já o dinheiro nesses dias do cripto está mais “diluído”: hoje é a vez de BCH e ZEC, amanhã troca para outro canto..
Mas aí vem o problema.. Essa “amplitude” também pode ser uma amplitude “falsa”.. Quem faz resgates/liquidações de stablecoins aponta isso de modo bem direto: o dinheiro que entra agora segue principalmente para ETF, e não para stablecoins..
Um motor único roda rápido, mas também é o que mais teme apagar.. Se os ETFs derem uma pausa por um dia, essa “amplitude saudável” do cripto será o primeiro lugar a falhar, porque a oferta de stablecoins não está acompanhando..
Então, no próximo passo, o que realmente vale a pena observar não é se o Nasdaq ainda vai bater nova máxima, nem quando o BTC vai tocar 90 mil.. É se a oferta total de stablecoins vai voltar a subir..
Ela subindo, isso é uma amplitude com fundação.. Não subindo, é uma expansão sustentada por fluxo de canal, é uma festa — mas sem tanta firmeza..
O que realmente merece atenção está aqui.. Se for apenas o índice encenando e o dinheiro dentro do pregão “trocando a massa” (espalhando), então essas velhas moedas que hoje estão repaginando o atraso serão a primeira leva a ser acertada na liquidação.
Na noite passada, o Nasdaq voltou a bater nova máxima de fechamento.. muita gente reage primeiro com "o apetite a risco voltou".. Mas eu separei os dois mercados e olhei com atenção: quanto mais eu olho, mais interessante isso parece..
💥 盘面异动群里说
Na mesma ideia de "nova máxima", no mercado de ações dos EUA há mais de metade de empresas dentro das 500 que estão ficando para trás (caindo).. já no mercado cripto, entre as 100 primeiras moedas, quase 90 ainda estão acima das médias de longo prazo..
A maioria vê o que está na superfície: "nova máxima nas ações dos EUA, então todo mundo está forte".. O que realmente vale observar são outras duas palavras: amplitude..
Vamos primeiro para ações.. No S&P 500, 257 ações estão caindo abaixo da média de 200 dias, mais da metade.. Mesmo assim, o índice ainda consegue ficar em níveis altos porque algumas poucas ações “pesadas” que puxam o índice estão ficando cada vez maiores em influência; o resto está apenas sendo arrastado..
Agora cripto.. Entre as 100 maiores por valor de mercado, 88 estão acima da média de 200 dias, e tanto BTC quanto ETH estão incluídos; a maioria ainda nem deixou as linhas de 50 e 100 dias para baixo.. Além disso, elas ainda estão bem longe de seus máximos históricos..
Isso é estranho.. De um lado o índice sobe e a participação se concentra; do outro, a participação se espalha, mas o preço ainda não chegou aos topos anteriores..
O mais interessante é a “forma” do dinheiro.. Quando as ações dos EUA batem novas máximas, parece cada vez mais que recursos de índice passivo estão sendo forçados a recomprar alguns poucos nomes, com a superlotação se juntando em um ponto.. Já o dinheiro nesses dias do cripto está mais “diluído”: hoje é a vez de BCH e ZEC, amanhã troca para outro canto..
Mas aí vem o problema.. Essa “amplitude” também pode ser uma amplitude “falsa”.. Quem faz resgates/liquidações de stablecoins aponta isso de modo bem direto: o dinheiro que entra agora segue principalmente para ETF, e não para stablecoins..
Um motor único roda rápido, mas também é o que mais teme apagar.. Se os ETFs derem uma pausa por um dia, essa “amplitude saudável” do cripto será o primeiro lugar a falhar, porque a oferta de stablecoins não está acompanhando..
Então, no próximo passo, o que realmente vale a pena observar não é se o Nasdaq ainda vai bater nova máxima, nem quando o BTC vai tocar 90 mil.. É se a oferta total de stablecoins vai voltar a subir..
Ela subindo, isso é uma amplitude com fundação.. Não subindo, é uma expansão sustentada por fluxo de canal, é uma festa — mas sem tanta firmeza..
O que realmente merece atenção está aqui.. Se for apenas o índice encenando e o dinheiro dentro do pregão “trocando a massa” (espalhando), então essas velhas moedas que hoje estão repaginando o atraso serão a primeira leva a ser acertada na liquidação.
