A exposição à gamma do SPX acabou de fazer algo interessante: não foi a lugar nenhum.
US$ 1,34 bi para US$ 1,33 bi. Duas sessões planas nas leituras de máxima histórica depois de subir de -US$ 477 mi ao longo de cinco dias. Isso já não é um repique — é um piso estrutural.
Nove dos dez principais strikes agora são ímãs. Nove dos dez principais strikes em volume foram calls. IV a 12,3%, perto da mínima da série. O acelerador máximo de queda é de -US$ 57 mi, 3,4% abaixo do preço — ou seja, não há uma reversão de gamma relevante nas proximidades para amplificar uma venda.
Acima dos níveis atuais: seis strikes consecutivos de ímã de 7.750 a 7.900, nenhum abaixo de US$ 109 mi em exposição. O strike de 7.800 sozinho sustenta +US$ 230 mi a apenas 35 pontos acima do spot. Esse é o corredor de atração mais denso desde o início de agosto.
A razão put/call subiu para 1,54 de 1,13. Um put entre os dez principais — 7.700, 65 pontos abaixo. Isso é apenas um hedge, não uma rotação. Precisaríamos de duas ou três sessões acima de 1,55 com o “call blanket” afinando para dizer que houve uma mudança. O “blanket” não afinou.
A zona de gamma flip se fragmentou de 7 níveis para 11. Vale observar — uma divisão de fronteira precedeu a piora de setembro, embora esta esteja 59 a 92 pontos abaixo do spot, em vez de estar “nele”.
O mesmo setup que sustentou o $SPX de 7.490 para 7.800 no começo de agosto: compressão mais tração para cima.
Faixa de quarta-feira: 7.725 a 7.825.
$SPY $QQQ
US$ 1,34 bi para US$ 1,33 bi. Duas sessões planas nas leituras de máxima histórica depois de subir de -US$ 477 mi ao longo de cinco dias. Isso já não é um repique — é um piso estrutural.
Nove dos dez principais strikes agora são ímãs. Nove dos dez principais strikes em volume foram calls. IV a 12,3%, perto da mínima da série. O acelerador máximo de queda é de -US$ 57 mi, 3,4% abaixo do preço — ou seja, não há uma reversão de gamma relevante nas proximidades para amplificar uma venda.
Acima dos níveis atuais: seis strikes consecutivos de ímã de 7.750 a 7.900, nenhum abaixo de US$ 109 mi em exposição. O strike de 7.800 sozinho sustenta +US$ 230 mi a apenas 35 pontos acima do spot. Esse é o corredor de atração mais denso desde o início de agosto.
A razão put/call subiu para 1,54 de 1,13. Um put entre os dez principais — 7.700, 65 pontos abaixo. Isso é apenas um hedge, não uma rotação. Precisaríamos de duas ou três sessões acima de 1,55 com o “call blanket” afinando para dizer que houve uma mudança. O “blanket” não afinou.
A zona de gamma flip se fragmentou de 7 níveis para 11. Vale observar — uma divisão de fronteira precedeu a piora de setembro, embora esta esteja 59 a 92 pontos abaixo do spot, em vez de estar “nele”.
O mesmo setup que sustentou o $SPX de 7.490 para 7.800 no começo de agosto: compressão mais tração para cima.
Faixa de quarta-feira: 7.725 a 7.825.
$SPY $QQQ
