Em 19 de agosto, o Bitcoin estava sendo negociado em torno de US$ 64.000 e, até 25 de agosto, ele havia subido acima de US$ 81.000

Agora estamos vendo uma configuração semelhante novamente, com o preço saindo da faixa de US$ 75.000 e indo acima de US$ 86.000

À primeira vista, as duas altas parecem iguais. Eu não acho que sejam

Desta vez, partes do mercado de altcoins também estão acelerando, enquanto a forte demanda por ETFs e o significativo short covering adicionam mais uma camada ao movimento

O que me interessa não é o nível de US$ 86.000 em si

A verdadeira questão é até que ponto o capital consegue se espalhar além do Bitcoin a partir daqui

Duas altas podem produzir um gráfico semelhante sem criar a mesma estrutura de mercado

Em uma delas, a liquidez permanece concentrada no ativo líder

Na outra, a disposição ao risco começa a girar pelo mercado mais amplo

Para mim, a confirmação real seria uma participação mais ampla das altcoins, reduzindo a dominância do BTC e fazendo o volume spot se expandir por todo o mercado

É onde eu começaria a ler isso como uma rotação genuína de capital, e não apenas mais uma reação de preço

Talvez a história real não seja onde essa alta para, mas para onde o capital flui em seguida

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