$DOGE $PEPE $SHIB Goldman Sachs: não se deixe assustar pelos “quatro aumentos de juros”; a verdadeira grande oportunidade pode estar antes do fim do ano
Essa visão do Goldman é bem interessante. O mercado já trata os quatro aumentos de juros do Fed como um fato praticamente garantido, mas Dominic Wilson e Josh Schiffrin, em um podcast, colocaram um balde de água fria: se acontecer, provavelmente serão duas vezes, no máximo três. Wilson foi ainda mais duro — entre duas e seis, ele escolhe duas.
A variável-chave é o petróleo. Se o preço do petróleo subir acima de 100, as expectativas de inflação voltam a ser pressionadas e isso também torna a precificação de novos aumentos de juros cada vez mais agressiva. Mas, uma vez que o petróleo caia de forma mais substancial, a história pode inverter instantaneamente. Hoje, o mercado de títulos já absorveu várias notícias ruins: nos Treasuries de 10 anos, o rendimento está em 5%; e no de 30 anos, o rendimento real passa de 3%. Em termos de cupom, isso seria inimaginável em qualquer um dos últimos dez anos. Já o mercado de ações aguentou o preço do petróleo, os rendimentos e o “ruído” da IA — a resiliência é maior do que muita gente esperava.
Por isso, o raciocínio deles é: depois que a reunião do Fed finalmente ocorrer, a incerteza no curto prazo até diminui; existe, antes do fim do ano, uma janela para um “rali de todos os ativos”, mas com uma condição: o petróleo precisa colaborar. A direção do trade também foi indicada: o dólar pode ficar relativamente forte; se o petróleo cair, ações e títulos podem se recuperar juntos; para o longo extremo, rendimentos reais muito altos têm valor de alocação no médio e longo prazo.
Em outras palavras, o mercado está hoje demais pessimista. A alta de juros não necessariamente serão quatro vezes; e, se o petróleo afrouxar, os ativos que estavam comprimidos podem respirar juntos. Não é para você entrar no “modo automático” comprando sem pensar, mas, nesse ponto, realmente não faz sentido focar apenas em notícias negativas.
#高盛 #美联储 #美债
Essa visão do Goldman é bem interessante. O mercado já trata os quatro aumentos de juros do Fed como um fato praticamente garantido, mas Dominic Wilson e Josh Schiffrin, em um podcast, colocaram um balde de água fria: se acontecer, provavelmente serão duas vezes, no máximo três. Wilson foi ainda mais duro — entre duas e seis, ele escolhe duas.
A variável-chave é o petróleo. Se o preço do petróleo subir acima de 100, as expectativas de inflação voltam a ser pressionadas e isso também torna a precificação de novos aumentos de juros cada vez mais agressiva. Mas, uma vez que o petróleo caia de forma mais substancial, a história pode inverter instantaneamente. Hoje, o mercado de títulos já absorveu várias notícias ruins: nos Treasuries de 10 anos, o rendimento está em 5%; e no de 30 anos, o rendimento real passa de 3%. Em termos de cupom, isso seria inimaginável em qualquer um dos últimos dez anos. Já o mercado de ações aguentou o preço do petróleo, os rendimentos e o “ruído” da IA — a resiliência é maior do que muita gente esperava.
Por isso, o raciocínio deles é: depois que a reunião do Fed finalmente ocorrer, a incerteza no curto prazo até diminui; existe, antes do fim do ano, uma janela para um “rali de todos os ativos”, mas com uma condição: o petróleo precisa colaborar. A direção do trade também foi indicada: o dólar pode ficar relativamente forte; se o petróleo cair, ações e títulos podem se recuperar juntos; para o longo extremo, rendimentos reais muito altos têm valor de alocação no médio e longo prazo.
Em outras palavras, o mercado está hoje demais pessimista. A alta de juros não necessariamente serão quatro vezes; e, se o petróleo afrouxar, os ativos que estavam comprimidos podem respirar juntos. Não é para você entrar no “modo automático” comprando sem pensar, mas, nesse ponto, realmente não faz sentido focar apenas em notícias negativas.
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