Tenho observado as ações de IA continuarem a atrair capital para o mesmo canto do mercado, e isso me faz pensar o que está sendo ignorado em outros lugares.

Onde as Próximas Oportunidades Podem Estar

A própria IA não é a única história. O sistema físico por trás dela está se tornando tão importante quanto.

A demanda por data centers deve crescer de forma acentuada até 2030, enquanto a disponibilidade de energia, capacidade da rede, refrigeração, conectividade (networking) e equipamentos industriais estão se tornando limitações reais. A McKinsey estima que a demanda global por data centers pode chegar a cerca de 220 GW até 2030, acima de aproximadamente 82 GW em 2025.

Isso coloca energia, utilidades, infraestrutura de rede e equipamentos industriais em uma posição interessante.

Há também a cibersegurança. Mais IA significa mais sistemas automatizados, mais exposição de dados e uma superfície de ataque maior. Os gastos com segurança estão se tornando, cada vez mais, parte do orçamento de infraestrutura em vez de uma despesa opcional de TI.

Depois, existem áreas mais distantes do óbvio “trade” de IA: saúde, materiais críticos, robótica e infraestrutura mais ampla. A pesquisa de 2026 da BlackRock aponta esses setores como parte da expansão da economia de IA, enquanto a iShares destaca energia, materiais e saúde como áreas que investidores podem estar prestando menos atenção do que a tecnologia de mega-cap.

Mas eu não trataria “alternativas de IA” como automaticamente mais seguras.

O FMI alertou que a alta concentração e as avaliações (valuações) pressionadas em ações ligadas à IA podem ampliar o risco de mercado.

Para mim, a questão mais interessante está ficando mais simples:

Quem fornece a eletricidade, os equipamentos, a segurança, os materiais e a infraestrutura sem os quais a IA não consegue funcionar?

Às vezes, a parte menos glamourosa de um boom tecnológico revela mais sobre sua capacidade de permanência do que os nomes em manchete.

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