Uma semana atrás, todo mundo dizia que o preço do petróleo ia disparar.
Uma semana depois, o Brent despencou de US$ 107 para US$ 100, e o WTI caiu direto abaixo de US$ 96.
Então— o Bitcoin foi de 81.000 para 87.000 em um impulso.
Não é o preço do petróleo — é o espaço curto.
⛽ Primeiro obstáculo: o preço do petróleo, está desabando
O petróleo WTI despencou 4,86% na segunda-feira para US$ 95,43; o Brent caiu 3,62% e voltou para a faixa de US$ 100, e ambos registraram novas mínimas desde 9 de setembro.
Em uma semana, o preço do petróleo caiu cerca de 10%.
A razão não é complicada: Trump afirmou que está disposto a se reunir com o presidente do Irã durante a Assembleia Geral da ONU; a exportação de petróleo da Arábia Saudita voltou a recuperar para mais de 4 milhões de barris por dia em setembro, enquanto em agosto chegou a ficar em apenas 2,4 milhões por um período.
O analista da StoneX disse: “Essa ação de queda do preço do petróleo ajuda o Bitcoin mais do que qualquer notícia do mercado cripto” .
Não é anúncio de ordem; é dinheiro dando voto.
📉 Segundo montanha: juros de longo prazo — respirou aliviado
Com a queda do petróleo, as expectativas de inflação caíram junto; o rendimento do Treasury de 10 anos voltou do topo acima de 5% em meados do mês para 4,951%, e o de 30 anos também caiu para 5,284%.
Repare num detalhe — o Fed acabou de subir a taxa na semana passada, mas os rendimentos do longo prazo, na verdade, caíram.
Isso parece contraditório, mas na verdade não é. A taxa de juros do governo controla o curto prazo; as expectativas de inflação controlam o longo prazo. Quando o petróleo cai, a ansiedade inflacionária do longo prazo relaxa.
Não houve afrouxamento na alta de juros, mas o medo de inflação do mercado afrouxou antes.
📈 Terceira montanha: apetite por risco — voltou
O Nasdaq subiu 2,26%, registrando nova máxima histórica de fechamento. O índice de semicondutores da Filadélfia disparou 4,29% no dia e marcou o melhor desempenho desde 4 de agosto. O VIX ficou em apenas 14,87 — sem pânico, só ganância.
A cadeia de transmissão está bem clara:
Queda do petróleo → queda das expectativas de inflação → queda dos juros do longo prazo → ativos com valuation alto ganham suporte.
Aquela cadeia de eventos funcionou ao mesmo tempo na noite passada, então Nasdaq e BTC subiram juntos.
Mas não comemore cedo demais.
O curto prazo não acompanhou.
O rendimento do Treasury de 2 anos ainda está em 4,751%; segundo o CME, a probabilidade de nova alta de juros em outubro é de 56,5%, e a chance de subir de novo mais uma vez ainda em 2024 chega a quase 90%.
A pressão do longo prazo diminuiu, mas a do curto prazo ainda não foi eliminada.
Isso não é uma “virada” macro.
Isso é uma “pausa” macro.
O BTC rompeu 87 mil, acionando a liquidação de cerca de 750 milhões de dólares de posições vendidas (short). O total de liquidações nas últimas 24 horas chegou a 930 milhões.
Mas, se não houver apoio do sentimento macro, a compressão dos vendidos só consegue criar um candle de alta longo; não consegue gerar uma tendência.
O ambiente macro da noite passada deu confiança de que esse “candelabro de alta” pode ser sustentável.
O valor total de mercado das criptos voltou a 3 trilhões de dólares; o valor total das altcoins, em uma semana, disparou de 1,03 trilhão para 1,17 trilhão, com alta de mais de 13,5%.
O petróleo cai, os juros descem, o Nasdaq sobe e o BTC rompe.
Mas não entenda errado — isso não é um sinal de início de bull market; é uma janela durante um bear market.
Quanto tempo a janela dura depende de o petróleo conseguir continuar no patamar baixo.
Se o petróleo fizer uma repique, essa janela “啪” se fecha.
Você acha que o BTC consegue se sustentar em 87 mil, ou foi uma falsa ruptura?