Chefes de Estado dos EUA e da China se reunirão de 23 a 25 de setembro: o que o mercado está realmente aguardando?
Nesta reunião, o que o mercado realmente negocia pode não ser um “grande acordo” em um pedaço de papel, mas sim se as relações entre EUA e China conseguem ou não continuar estáveis.
Em primeiro lugar, olhe para o comércio e as tarifas. Ainda há espaço para que a trégua nas relações comerciais e econômicas entre os dois lados seja prorrogada. O que o mercado mais quer saber é se a escalada de riscos continuará a ser reduzida e se haverá novas definições em áreas como produtos agrícolas e investimentos.
Em segundo lugar, olhe para as terras raras e os minerais críticos. As terras raras afetam cadeias da indústria automotiva, militar, semicondutores e de novas energias. Se ambos os lados emitirem sinais de fornecimento estável, isso pode influenciar diretamente o prêmio de risco de cadeias globais de suprimentos.
Em terceiro lugar, olhe para tecnologia e IA. Desta vez, a IA pode se tornar um novo canal de comunicação, mas a concorrência central em tecnologia não desaparece por uma reunião. Direções mais realistas podem ser a troca sobre segurança da IA e gestão de riscos.
Em quarto lugar, olhe para a preferência global por risco. Se a reunião liberar sinais de alívio, estabilidade e continuidade nas negociações, os primeiros a se beneficiarem podem ser as ações de empresas chinesas listadas no exterior ("mid-cap"/"ADR"), ações de Hong Kong e ativos de tecnologia asiáticos. Só depois isso poderia ser transmitido via ações dos EUA, dólar e liquidez global para ativos de alto beta como o BTC.
Portanto, para o mercado cripto, o que realmente vale monitorar não é “se vai ou não impulsionar diretamente o BTC”, mas sim esta cadeia:
Relações EUA-China se amenizam → risco comercial diminui → melhora na preferência global por risco → valorização das ações de tecnologia → expansão da preferência por risco do capital → BTC recebe suporte de liquidez externa.
Por outro lado, se surgirem novos atritos em temas como tarifas, restrições tecnológicas e terras raras, o mercado pode voltar a aumentar o prêmio de risco de proteção.
Assim, o ponto mais importante a observar nesta reunião é, na verdade, a diferença em relação às expectativas: o mercado já precificou antecipadamente parte das expectativas de alívio; o que realmente impacta o mercado é se as informações finais divulgadas excedem ou não as expectativas do mercado.
Nesta reunião, o que o mercado realmente negocia pode não ser um “grande acordo” em um pedaço de papel, mas sim se as relações entre EUA e China conseguem ou não continuar estáveis.
Em primeiro lugar, olhe para o comércio e as tarifas. Ainda há espaço para que a trégua nas relações comerciais e econômicas entre os dois lados seja prorrogada. O que o mercado mais quer saber é se a escalada de riscos continuará a ser reduzida e se haverá novas definições em áreas como produtos agrícolas e investimentos.
Em segundo lugar, olhe para as terras raras e os minerais críticos. As terras raras afetam cadeias da indústria automotiva, militar, semicondutores e de novas energias. Se ambos os lados emitirem sinais de fornecimento estável, isso pode influenciar diretamente o prêmio de risco de cadeias globais de suprimentos.
Em terceiro lugar, olhe para tecnologia e IA. Desta vez, a IA pode se tornar um novo canal de comunicação, mas a concorrência central em tecnologia não desaparece por uma reunião. Direções mais realistas podem ser a troca sobre segurança da IA e gestão de riscos.
Em quarto lugar, olhe para a preferência global por risco. Se a reunião liberar sinais de alívio, estabilidade e continuidade nas negociações, os primeiros a se beneficiarem podem ser as ações de empresas chinesas listadas no exterior ("mid-cap"/"ADR"), ações de Hong Kong e ativos de tecnologia asiáticos. Só depois isso poderia ser transmitido via ações dos EUA, dólar e liquidez global para ativos de alto beta como o BTC.
Portanto, para o mercado cripto, o que realmente vale monitorar não é “se vai ou não impulsionar diretamente o BTC”, mas sim esta cadeia:
Relações EUA-China se amenizam → risco comercial diminui → melhora na preferência global por risco → valorização das ações de tecnologia → expansão da preferência por risco do capital → BTC recebe suporte de liquidez externa.
Por outro lado, se surgirem novos atritos em temas como tarifas, restrições tecnológicas e terras raras, o mercado pode voltar a aumentar o prêmio de risco de proteção.
Assim, o ponto mais importante a observar nesta reunião é, na verdade, a diferença em relação às expectativas: o mercado já precificou antecipadamente parte das expectativas de alívio; o que realmente impacta o mercado é se as informações finais divulgadas excedem ou não as expectativas do mercado.