WTI cai 5% em intraday; por que a queda do petróleo pode ser boa para o BTC?
O contrato de novembro do WTI chegou a cair 5% durante o dia; desta vez, o que merece atenção não é o próprio preço do petróleo, mas sim a possível cadeia de transmissão macro que ele pode desencadear.
Primeiro passo: **queda do petróleo → arrefecimento das expectativas de inflação.** Os preços de energia afetam diretamente os custos de gasolina, transporte e produção; com o petróleo continuando a recuar, as preocupações do mercado com a inflação futura podem diminuir.
Segundo passo: **inflação mais fria → menor pressão sobre a política do Fed.** Se a queda nos preços da energia continuar puxando as expectativas de inflação para baixo, a preocupação do mercado com futuras políticas mais restritivas pode diminuir.
Terceiro passo: **mudança nas expectativas de taxas de juros → pressão sobre os rendimentos dos Treasuries e o dólar.** A queda dos rendimentos significa menor custo de oportunidade de ativos sem rendimento, e o enfraquecimento do dólar também pode melhorar o ambiente de liquidez global em dólares.
Quarto passo: **melhora de liquidez → ativos de risco se beneficiam.** O dinheiro pode migrar de caixa e títulos de curto prazo (ativos defensivos) para setores como ações de tecnologia, ouro e ativos cripto.
Por fim, é o BTC: queda do petróleo ↓ → expectativas de inflação ↓ → pressão sobre juros ↓ → rendimentos dos Treasuries/dólar ↓ → melhora de liquidez → apetite por risco ↑ → BTC se beneficia.
Claro que essa cadeia não é necessariamente garantida. Se a queda abrupta do petróleo ocorrer porque a demanda global por economia piorou de forma repentina, então “petróleo ↓” pode virar um sinal de recessão; nesse caso, tanto os ativos de risco quanto o BTC podem sofrer pressão.
Portanto, o que o BTC deve observar daqui para frente é: se o WTI continua a cair, se os rendimentos dos Treasuries caem de forma同步 (ao mesmo tempo) e se o índice do dólar enfraquece.
Se os três ocorrerem simultaneamente, a transmissão positiva da queda do petróleo para o BTC fica ainda mais clara; se apenas o petróleo cair por conta própria, não dá para entender isso simplesmente como um fator positivo para o BTC.
$BTC
O contrato de novembro do WTI chegou a cair 5% durante o dia; desta vez, o que merece atenção não é o próprio preço do petróleo, mas sim a possível cadeia de transmissão macro que ele pode desencadear.
Primeiro passo: **queda do petróleo → arrefecimento das expectativas de inflação.** Os preços de energia afetam diretamente os custos de gasolina, transporte e produção; com o petróleo continuando a recuar, as preocupações do mercado com a inflação futura podem diminuir.
Segundo passo: **inflação mais fria → menor pressão sobre a política do Fed.** Se a queda nos preços da energia continuar puxando as expectativas de inflação para baixo, a preocupação do mercado com futuras políticas mais restritivas pode diminuir.
Terceiro passo: **mudança nas expectativas de taxas de juros → pressão sobre os rendimentos dos Treasuries e o dólar.** A queda dos rendimentos significa menor custo de oportunidade de ativos sem rendimento, e o enfraquecimento do dólar também pode melhorar o ambiente de liquidez global em dólares.
Quarto passo: **melhora de liquidez → ativos de risco se beneficiam.** O dinheiro pode migrar de caixa e títulos de curto prazo (ativos defensivos) para setores como ações de tecnologia, ouro e ativos cripto.
Por fim, é o BTC: queda do petróleo ↓ → expectativas de inflação ↓ → pressão sobre juros ↓ → rendimentos dos Treasuries/dólar ↓ → melhora de liquidez → apetite por risco ↑ → BTC se beneficia.
Claro que essa cadeia não é necessariamente garantida. Se a queda abrupta do petróleo ocorrer porque a demanda global por economia piorou de forma repentina, então “petróleo ↓” pode virar um sinal de recessão; nesse caso, tanto os ativos de risco quanto o BTC podem sofrer pressão.
Portanto, o que o BTC deve observar daqui para frente é: se o WTI continua a cair, se os rendimentos dos Treasuries caem de forma同步 (ao mesmo tempo) e se o índice do dólar enfraquece.
Se os três ocorrerem simultaneamente, a transmissão positiva da queda do petróleo para o BTC fica ainda mais clara; se apenas o petróleo cair por conta própria, não dá para entender isso simplesmente como um fator positivo para o BTC.
$BTC