Em 21 de setembro, o Bitcoin disparou durante o pregão até US$ 85.0 mil, com a máxima chegando a cerca de US$ 85.229, atingindo a máxima de cerca de oito meses desde o fim de janeiro; no dia, subiu cerca de 5%, e na semana acumulou alta superior a 10%. O motor da cadeia é, na verdade, bem claro: nos dias 17 e 18 de setembro, os ETFs spot de Bitcoin registraram uma entrada líquida total de aproximadamente US$ 593 milhões. Deste valor, o dia 18 respondeu por US$ 433 milhões; e apenas dois players—o Fidelity FBTC e o BlackRock IBIT—somaram cerca de 97%. Isso, por sua vez, justamente recuperou o terreno perdido após a votação processual de 50:49 não ter sido aprovada em 15 de setembro com o “Digital Assets Market Clarity Act” e o aumento de 25 pontos-base promovido pelo Federal Reserve em 16 de setembro.
Mas quem se mexeu primeiro foram os derivativos. Em 24 horas, houve cerca de US$ 778 milhões em liquidações globais; desse total, as posições vendidas (short) somaram cerca de US$ 660 milhões, e mais de 110 mil traders foram liquidados. Ou seja, esta rodada $BTC parece mais ter sido “puxada” pelos vendidos; o dinheiro do spot veio como a segunda perna, entrando depois.
Colocando em ordem “quem realmente se beneficia”: em primeiro escalão estão os emissores de ETF e os market makers—receitas de taxa acompanham o tamanho do fluxo; em segundo escalão estão as mineradoras e empresas de tesouraria com moedas—quanto o preço da moeda sobe mais um degrau, isso reescreve diretamente seu patrimônio líquido e capacidade de financiamento; o terceiro escalão é que são as aplicações on-chain—e desta vez os endereços ativos on-chain ficaram apenas na média entre o fim de julho e 20 de setembro, ainda sem chegada real de novos usuários com dinheiro novo.
Minha avaliação é mais cautelosa: a entrada de quase US$ 600 milhões em dois dias para ETFs não é grande dentro do tamanho total do mercado. Os US$ 28,8 bilhões em contratos em aberto são o amplificador da alta. Se o spot não conseguir “dar sustentação”, esta rodada pode ser apenas recomposição de shorts, e não uma virada de tendência. Na $BTC , você vai esperar a confirmação acima de 80 mil para entrar, ou esperar a retração para a faixa de 76.000 para comprar?
#Bitcoin突破8.5万美元
Mas quem se mexeu primeiro foram os derivativos. Em 24 horas, houve cerca de US$ 778 milhões em liquidações globais; desse total, as posições vendidas (short) somaram cerca de US$ 660 milhões, e mais de 110 mil traders foram liquidados. Ou seja, esta rodada $BTC parece mais ter sido “puxada” pelos vendidos; o dinheiro do spot veio como a segunda perna, entrando depois.
Colocando em ordem “quem realmente se beneficia”: em primeiro escalão estão os emissores de ETF e os market makers—receitas de taxa acompanham o tamanho do fluxo; em segundo escalão estão as mineradoras e empresas de tesouraria com moedas—quanto o preço da moeda sobe mais um degrau, isso reescreve diretamente seu patrimônio líquido e capacidade de financiamento; o terceiro escalão é que são as aplicações on-chain—e desta vez os endereços ativos on-chain ficaram apenas na média entre o fim de julho e 20 de setembro, ainda sem chegada real de novos usuários com dinheiro novo.
Minha avaliação é mais cautelosa: a entrada de quase US$ 600 milhões em dois dias para ETFs não é grande dentro do tamanho total do mercado. Os US$ 28,8 bilhões em contratos em aberto são o amplificador da alta. Se o spot não conseguir “dar sustentação”, esta rodada pode ser apenas recomposição de shorts, e não uma virada de tendência. Na $BTC , você vai esperar a confirmação acima de 80 mil para entrar, ou esperar a retração para a faixa de 76.000 para comprar?
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