A Galaxy colocou dois cofres de stablecoins na Kamino: a implementação da estrutura institucional não significa compra de SOL — acima de 119, não persigo.
Agora estou levemente otimista em relação ao SOL com cautela, mas não compro perto de 119. Em 17 de setembro, a Galaxy e a Kamino anunciaram separadamente que os dois cofres de rendimento — USDC e USDT — geridos pela Curation da Galaxy já foram lançados na Kamino da Solana. Isso é um fato de lançamento do produto, não “quanto SOL foi comprado hoje por instituições”. O cofre leva para a cadeia os padrões de colateral, os limites de exposição e o processo de monitoramento que a Galaxy usa para empréstimos no seu mercado de crédito on-chain. Quem deposita obtém rendimentos gerados pela demanda por empréstimos, mas também assume riscos contratuais, de colateral, de liquidação e de liquidez. Os parceiros institucionais e o tamanho dos livros de empréstimos da Galaxy no passado fazem parte do negócio geral — e absolutamente não podem ser somados diretamente como depósitos desses dois novos cofres.
Por que ainda quero prestar atenção? Porque, quando as stablecoins têm um destino de empréstimo on-chain mais claro: só então o uso de longo prazo no ecossistema da Solana pode acontecer se o cofre continuar melhorando — por exemplo, com depósitos líquidos, taxa real de utilização de empréstimos, desempenho de liquidação e despesas da rede. Ao contrário, se só houver anúncio de lançamento, sem fluxo contínuo de fundos e sem demanda real por empréstimos, o “buzz” da notícia pode não se converter em demanda por SOL à vista. Expectativas de juros macro e volatilidade de ativos de risco ainda devem ditar a precificação no curto prazo; eu não vou trocar confirmação de preço por notícia de produto, nem vou transformar ganhos potenciais em garantia de capital.
Acabei de checar a OKX: o contrato de futuros perpétuos de SOL público está em US$ 118,97. Em 24h foi de US$ 109,39 para US$ 119,47; a oscilação já foi grande. Depois que o preço subiu para 119,47 no gráfico de 15 minutos, recuou para perto de 118,6 e depois deu novo repique. A faixa 119,2–119,5 é a zona de oferta imediata; 118,3–118,6 e 117,7–118,0 parecem ter demanda/absorção. A taxa de funding atual está em torno de +0,01%, com cerca de 3,11 milhões de SOL em aberto e valor nominal de aproximadamente US$ 370 milhões. Para os compradores, é necessário que exista SOL à vista real e volume de negociação para sustentar a alta; não dá para concluir uma “ruptura” só com base em funding positivo. Antes, meus planos de entrar e observar 117,2–117,6 (absorção) e confirmar em 118,15, depois os movimentos de preço “chegaram” às metas que eu tinha mapeado — e até a faixa 118,8–119,1 foi tocada. Isso só mostra que os níveis de observação foram testados pela cotação; não significa que eu já comprei nem que já ganhei dinheiro. Agora o preço está mais alto, e a relação risco/retorno de perseguir ordens piora.
Se fosse meu próprio trade, neste momento minha posição está zerada e eu esperaria. Eu só consideraria se houver um pullback com volume menor entre 118,3–118,6, mantendo o suporte; depois, se no gráfico de 15 minutos o preço recapturar 119,15 com aumento de volume de negociações, eu faria um teste de compra com spot de no máximo 2% do capital. Primeiro alvo: reduzir um terço. Depois: 119,45–119,8 e em seguida 120,5–121,2. Se após entrar o preço cair de volta para 118,3, eu diminuo pela metade. Se o gráfico de 15 minutos fechar abaixo de 117,7, eu saio completamente e não completo perdas adicionando mais prejuízo. Se o preço der um “pump” para 119,5 e o volume enfraquecer, com closes consecutivos incapazes de firmar acima de 119,15, eu prefiro não comprar. Se 117,7 for perfurado com aumento de volume, cancelo o plano de compra e espero 116,8–117,2 para reconstruir um fundo; não vou fazer short retaliatório durante a queda. Se os dados reais de depósitos e de risco do cofre, no futuro, não sustentarem a narrativa, também vou reduzir o peso dessa história.
Fonte: anúncios oficiais da Galaxy e da Kamino em 17 de setembro;行情 pública perpétua SOL-USDT da OKX, funding e snapshot de posições. $SOL
O conteúdo acima é apenas observação pessoal do mercado e não constitui recomendação de investimento.
Agora estou levemente otimista em relação ao SOL com cautela, mas não compro perto de 119. Em 17 de setembro, a Galaxy e a Kamino anunciaram separadamente que os dois cofres de rendimento — USDC e USDT — geridos pela Curation da Galaxy já foram lançados na Kamino da Solana. Isso é um fato de lançamento do produto, não “quanto SOL foi comprado hoje por instituições”. O cofre leva para a cadeia os padrões de colateral, os limites de exposição e o processo de monitoramento que a Galaxy usa para empréstimos no seu mercado de crédito on-chain. Quem deposita obtém rendimentos gerados pela demanda por empréstimos, mas também assume riscos contratuais, de colateral, de liquidação e de liquidez. Os parceiros institucionais e o tamanho dos livros de empréstimos da Galaxy no passado fazem parte do negócio geral — e absolutamente não podem ser somados diretamente como depósitos desses dois novos cofres.
Por que ainda quero prestar atenção? Porque, quando as stablecoins têm um destino de empréstimo on-chain mais claro: só então o uso de longo prazo no ecossistema da Solana pode acontecer se o cofre continuar melhorando — por exemplo, com depósitos líquidos, taxa real de utilização de empréstimos, desempenho de liquidação e despesas da rede. Ao contrário, se só houver anúncio de lançamento, sem fluxo contínuo de fundos e sem demanda real por empréstimos, o “buzz” da notícia pode não se converter em demanda por SOL à vista. Expectativas de juros macro e volatilidade de ativos de risco ainda devem ditar a precificação no curto prazo; eu não vou trocar confirmação de preço por notícia de produto, nem vou transformar ganhos potenciais em garantia de capital.
Acabei de checar a OKX: o contrato de futuros perpétuos de SOL público está em US$ 118,97. Em 24h foi de US$ 109,39 para US$ 119,47; a oscilação já foi grande. Depois que o preço subiu para 119,47 no gráfico de 15 minutos, recuou para perto de 118,6 e depois deu novo repique. A faixa 119,2–119,5 é a zona de oferta imediata; 118,3–118,6 e 117,7–118,0 parecem ter demanda/absorção. A taxa de funding atual está em torno de +0,01%, com cerca de 3,11 milhões de SOL em aberto e valor nominal de aproximadamente US$ 370 milhões. Para os compradores, é necessário que exista SOL à vista real e volume de negociação para sustentar a alta; não dá para concluir uma “ruptura” só com base em funding positivo. Antes, meus planos de entrar e observar 117,2–117,6 (absorção) e confirmar em 118,15, depois os movimentos de preço “chegaram” às metas que eu tinha mapeado — e até a faixa 118,8–119,1 foi tocada. Isso só mostra que os níveis de observação foram testados pela cotação; não significa que eu já comprei nem que já ganhei dinheiro. Agora o preço está mais alto, e a relação risco/retorno de perseguir ordens piora.
Se fosse meu próprio trade, neste momento minha posição está zerada e eu esperaria. Eu só consideraria se houver um pullback com volume menor entre 118,3–118,6, mantendo o suporte; depois, se no gráfico de 15 minutos o preço recapturar 119,15 com aumento de volume de negociações, eu faria um teste de compra com spot de no máximo 2% do capital. Primeiro alvo: reduzir um terço. Depois: 119,45–119,8 e em seguida 120,5–121,2. Se após entrar o preço cair de volta para 118,3, eu diminuo pela metade. Se o gráfico de 15 minutos fechar abaixo de 117,7, eu saio completamente e não completo perdas adicionando mais prejuízo. Se o preço der um “pump” para 119,5 e o volume enfraquecer, com closes consecutivos incapazes de firmar acima de 119,15, eu prefiro não comprar. Se 117,7 for perfurado com aumento de volume, cancelo o plano de compra e espero 116,8–117,2 para reconstruir um fundo; não vou fazer short retaliatório durante a queda. Se os dados reais de depósitos e de risco do cofre, no futuro, não sustentarem a narrativa, também vou reduzir o peso dessa história.
Fonte: anúncios oficiais da Galaxy e da Kamino em 17 de setembro;行情 pública perpétua SOL-USDT da OKX, funding e snapshot de posições. $SOL
O conteúdo acima é apenas observação pessoal do mercado e não constitui recomendação de investimento.
