$BTC A Strategy e Strive estão ambas comprando Bitcoin novamente — mas o financiamento por trás é a parte que estou observando.
A Strategy comprou 950 BTC entre 14 e 20 de setembro por US$ 75,7 milhões, levando suas participações para 846.000 BTC. Ao mesmo tempo, ela gastou mais US$ 174 milhões recomprando ações preferenciais da STRC.
A Strive comprou ainda mais BTC no mesmo período: 1.355 BTC por cerca de US$ 107,7 milhões, levando o tesouro para 26.355 BTC.
À primeira vista, isso parece o mesmo negócio.
Não é.
A Strategy está usando sua base de caixa existente para comprar BTC, ao mesmo tempo em que aloca capital para seus títulos preferenciais. O último acúmulo da Strive está acontecendo junto com uma estrutura crescente de ações preferenciais, com as ações SATA em circulação subindo para mais de 11,18 milhões.
Essa diferença importa.
O destaque do BTC recebe toda a atenção, mas a verdadeira questão é o que cada empresa está deixando de lado para aumentar a exposição ao BTC. Mais Bitcoin pode fortalecer a história do tesouro, mas o mecanismo de financiamento determina como essa exposição é repassada aos acionistas.
Espere — talvez “quem comprou mais BTC?” seja um enquadramento errado.
Estou mais interessado em quem consegue continuar acumulando sem que a estrutura de capital se torne a história principal.
É essa a parte que vou observar a seguir.
#Write2Earn
A Strategy comprou 950 BTC entre 14 e 20 de setembro por US$ 75,7 milhões, levando suas participações para 846.000 BTC. Ao mesmo tempo, ela gastou mais US$ 174 milhões recomprando ações preferenciais da STRC.
A Strive comprou ainda mais BTC no mesmo período: 1.355 BTC por cerca de US$ 107,7 milhões, levando o tesouro para 26.355 BTC.
À primeira vista, isso parece o mesmo negócio.
Não é.
A Strategy está usando sua base de caixa existente para comprar BTC, ao mesmo tempo em que aloca capital para seus títulos preferenciais. O último acúmulo da Strive está acontecendo junto com uma estrutura crescente de ações preferenciais, com as ações SATA em circulação subindo para mais de 11,18 milhões.
Essa diferença importa.
O destaque do BTC recebe toda a atenção, mas a verdadeira questão é o que cada empresa está deixando de lado para aumentar a exposição ao BTC. Mais Bitcoin pode fortalecer a história do tesouro, mas o mecanismo de financiamento determina como essa exposição é repassada aos acionistas.
Espere — talvez “quem comprou mais BTC?” seja um enquadramento errado.
Estou mais interessado em quem consegue continuar acumulando sem que a estrutura de capital se torne a história principal.
É essa a parte que vou observar a seguir.
#Write2Earn
