O UBS disse que a prata ainda deve continuar acompanhando o ouro e se beneficiar dos mesmos fatores que sustentam os preços do ouro, incluindo preocupações com as condições fiscais, riscos ao poder de compra de longo prazo do dólar e a expectativa de que a política monetária ficará mais fácil no médio e longo prazo. De acordo com a Sina Finance, o estrategista do UBS Dominic Schnider disse que a correlação da prata com o ouro recentemente subiu para uma máxima em vários anos.

O UBS espera que a prata suba para US$ 70 por onça em dezembro de 2026, depois para US$ 75 em março de 2027 e junho de 2027, antes de atingir US$ 80 em setembro de 2027. Em 18 de setembro, a prata à vista estava em cerca de US$ 66,5 por onça.

O banco disse que uma postura do Federal Reserve mais hawkish e a possibilidade de novas altas de juros ainda podem pressionar a prata no curto prazo, mas acredita que a tendência de alta no médio a longo prazo continua sustentada se o ouro permanecer forte e se a demanda por investimentos e o consumo industrial se mantiverem estáveis. A UBS também disse que preços mais altos da prata estão levando a indústria solar a reduzir o uso de prata por unidade e a cortar o consumo por meio de substituição de materiais e melhorias técnicas, embora essa pressão possa ser parcialmente compensada pela demanda de data centers, infraestrutura de IA, investimentos na rede elétrica e veículos elétricos.

A UBS acrescentou que o crescimento da oferta de prata continua limitado porque a maior parte da prata global é produzida como subproduto de mineração de chumbo, zinco, cobre e ouro, o que limita a rapidez com que os mineradores conseguem expandir a produção mesmo quando os preços sobem. O banco disse que o espaço para a razão ouro-prata continuar subindo acima de 70 vezes é limitado, e que prefere aumentar posições em prata em correções, em vez de perseguir ganhos de curto prazo.