O valor global de fusões e aquisições (M&A) ficou 11% acima da sua média de 10 anos nos oito primeiros meses de 2026, de acordo com a Boston Consulting Group (BCG).
Os ganhos estão quase inteiramente no topo do mercado. Os volumes de negócios abaixo de US$ 1 bilhão permanecem abaixo das normas de longo prazo.
Megatransações estabelecem um recorde em 2021
O valor agregado das transações subiu 15% ano a ano até agosto, disse a BCG. O valor das transações atingiu US$ 2,09 trilhões entre janeiro e agosto, acima dos US$ 1,82 trilhão de um ano antes.
Siga-nos no X para receber as últimas notícias em tempo real
Transações de US$ 10 bilhões ou mais subiram para 37, ante 24 no ano anterior. Esse número superou as 32 megadeals anunciadas no mesmo período em 2021.
O valor total dos negócios, porém, ainda não acompanhou. O dado de 2021 atingiu US$ 2,91 trilhões nesses oito meses, deixando 2026 cerca de 28% abaixo, apesar do maior número de megadeals.
Enquanto isso, 27 das megadeals deste ano envolviam um comprador dos EUA, um alvo dos EUA, ou ambos. Negócios entre US$ 250 milhões e US$ 1 bilhão ficaram abaixo da média. Transações abaixo de US$ 250 milhões também ficaram, e esses números excluem a inflação.
“O volume de negócios nesses segmentos permanece abaixo das médias de longo prazo, indicando que o mercado global de M&A ainda não recuperou os níveis normais de amplitude”, afirmou o relatório.
A divisão corresponde ao que a consultoria PwC apontou em junho, quando projetou que o valor dos negócios globais de M&A se aproximaria de US$ 4 trilhões este ano, enquanto as quantidades de deals caíram 13%.
Região e setor contam a mesma história de concentração. A América do Norte respondeu por mais de metade do valor agregado dos negócios. O valor europeu subiu 43% para US$ 541 bilhões, enquanto a atividade na Ásia-Pacífico caiu 27%.
O BCG, líder global em M&A, Jens Kengelbach apontou para a execução — e não para o financiamento — como a restrição atual.
“Há capital e apetite estratégico disponíveis. O gargalo mudou para a execução: encontrar ativos prontos para transação, fazer a ponte entre lacunas de valuation e superar os obstáculos operacionais e regulatórios necessários para fechar”, disse ele.
A IA impulsiona algumas negociações e congela outras
O relatório também analisou como a inteligência artificial (IA) está moldando o mercado de M&A. Daniel Friedman, líder global do BCG em transações e integrações, disse que a IA atua no mercado em duas direções ao mesmo tempo.
“É uma razão para fechar mais negócios e uma razão para alguns negócios serem mais difíceis de encerrar. As empresas que avançam mais provavelmente são as que de fato conseguiram destravar isso — o que é verdade para o ativo à sua frente”, disse ele.
O BCG cita uma correção na avaliação de software e uma retração do private equity como evidência do segundo efeito. Seu Índice de Sentimento de M&A, que combina fundamentos de mercado com análise baseada em IA das comunicações corporativas, subiu para 83, ante 79 no início do ano, ainda assim bem abaixo da média de longo prazo de 100.
As leituras por setor divergiram acentuadamente. Instituições financeiras e imobiliário marcaram 108, e saúde chegou a 100, enquanto tecnologia ficou mais baixa, com 52, e consumo, com 64.
O ritmo das operações com cripto tem a mesma forma. O valor divulgado de deals de cripto em M&A estabeleceu um recorde de US$ 9,66 bilhões no primeiro semestre de 2026, mesmo com os negócios anunciados caindo 25%, para 87.
Inscreva-se no nosso canal do YouTube para assistir a líderes e jornalistas oferecendo insights especializados