Raymond James disse que o mercado global de grãos está se apertando de forma perceptível em 2026, impulsionado por menor produção de colheitas, forte demanda e capacidade limitada de exportação do Mar Negro. Segundo a Sina Finance, a disparidade é mais pronunciada no milho, com a expectativa de que o consumo global de milho em 2026/27 exceda a produção em cerca de 29 milhões de toneladas métricas, criando o maior déficit absoluto oferta-demanda em 33 anos.
Karen Braun, analista-chefe de mercado da Zaner Ag Hedge, disse que a oferta global de milho está se apertando rapidamente após o mais recente relatório do Departamento de Agricultura dos EUA sobre Estimativas de Oferta e Demanda Agrícola Mundial e o fim da turnê de campo da Pro Farmer. Segundo a Sina Finance, os estoques de milho dos EUA em relação ao uso caíram de 12,1% no início deste ano para 9,7%, ficando abaixo do nível-chave de 10%.
A produção de milho dos EUA ainda enfrenta risco de queda. Desde o fim do verão, as classificações da safra de milho nos EUA caíram 11 pontos percentuais, e algumas regiões de cultivo também sofreram com calor no final da temporada. Segundo a Sina Finance, o Departamento de Agricultura dos EUA atualmente estima a produtividade do milho em 178,5 bushels por acre, mas a produção final ainda é incerta.
O aperto na oferta já foi refletido nos preços. Desde 1º de maio, os futuros de milho e de trigo subiram cerca de 8% cada, enquanto os futuros de soja ganharam cerca de 12%. Segundo a Sina Finance, a produção total de milho e trigo nos principais países exportadores deve cair cerca de 84 milhões de toneladas métricas em relação ao ano anterior.
A oferta global de grãos ainda enfrenta várias variáveis, incluindo a colheita final dos EUA, a capacidade de exportação do Mar Negro e o clima na América do Sul. Segundo a Sina Finance, um possível forte El Niño pode afetar a próxima temporada de cultivo na América do Sul, enquanto o espaço do Brasil para ampliar a área de cultivo de soja também se estreitou.
A CONAB espera que a área plantada de soja do Brasil aumente apenas 0,7%, um dos menores aumentos em quase 20 anos. Segundo a Sina Finance, a área plantada combinada de milho e soja dos EUA atingiu um recorde de 183,5 milhões de acres em 2026, mas alguns agricultores podem mudar a área no próximo ano à medida que a volta do trigo melhore.