Nas futures de Bitcoin com “data de vencimento” em plataformas offshore, o volume de negociações já caiu cerca de 97% em relação a 2021. Ao mesmo tempo, o mercado inteiro de derivativos de BTC ficou maior. Este produto não desapareceu: ele foi desmembrado — os contratos futuros perpétuos ficaram com a alavancagem direcional, e as opções ficaram com a função de hedge (proteção). — a participação das opções em aberto na fatia dos derivativos nativos de BTC cripto subiu de cerca de um quarto para perto de metade; em janeiro deste ano, o open interest das opções de BTC foi de cerca de 74,1 bilhões de dólares, superando pela primeira vez os 65,2 bilhões de dólares dos futuros.
Um snapshot da Binance de 18 de setembro: os perpétuos combinados BTCUSDT e BTCUSDC têm posições em aberto de aproximadamente 9,9 bilhões de dólares, enquanto dois contratos de futuros de base em dólar — com vencimento em 25 de setembro e em 25 de dezembro — somados chegam a apenas cerca de 77 milhões de dólares, uma diferença de cerca de 129 vezes.
Meu julgamento: não é uma saída de alavancagem; é uma troca de participantes — agora as posições pertencem mais a pessoas que “já têm as moedas e apenas querem ajustar o risco”. $BTC
Você ainda tem posição em contratos de câmbio trimestrais, ou já faz tempo que ficou só com os perpétuos e as opções?
Um snapshot da Binance de 18 de setembro: os perpétuos combinados BTCUSDT e BTCUSDC têm posições em aberto de aproximadamente 9,9 bilhões de dólares, enquanto dois contratos de futuros de base em dólar — com vencimento em 25 de setembro e em 25 de dezembro — somados chegam a apenas cerca de 77 milhões de dólares, uma diferença de cerca de 129 vezes.
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