Entradas diárias de 4,33 bilhões no ETF de Bitcoin: na semana, mal voltou ao positivo: não vou atrás do BTC aos 82.000
Minha visão é moderadamente otimista no médio prazo, mas não vou perseguir no curto prazo. Em 18 de setembro, os ETFs spot de Bitcoin nos EUA registraram cerca de US$ 433 milhões de entrada líquida. O FBTC da Fidelity teve cerca de US$ 311 milhões e o IBIT da BlackRock cerca de US$ 108 milhões, sendo os principais contribuintes do dia. Esse número indica que os canais institucionais voltaram a absorver cotas na sexta-feira. Porém, escrever que houve “compras contínuas e agressivas” no dia a dia pode induzir ao erro, porque nos dois pregões anteriores houve, respectivamente, saídas líquidas de cerca de US$ 296 milhões e US$ 450 milhões. No fim da semana, ficou apenas cerca de US$ 6,2 milhões de entrada líquida — um movimento mais próximo de disputa do que de uma direção única.
Ao cruzar o tamanho das posições, a Bitbo, com base em dados dos sites de cada fundo, estimou que até 18 de setembro os 13 produtos relacionados nos EUA somavam cerca de 1,258 milhão de BTC, ou 5,99% do limite de 21 milhões. Isso mostra que o ETF já é um comprador estruturalmente grande, mas traz um novo foco de observação: quando as entradas se concentram em poucos emissores, a volatilidade do número diário fica bem maior. No fim de semana, o preço spot continuou negociando, enquanto as inscrições e resgates do ETF ficaram suspensos; portanto, o aumento de domingo não pode ser explicado imediatamente com dinheiro do ETF do próprio dia.
A reação do mercado foi relativamente forte, mas ainda não saiu da faixa. A faixa de 24 horas do BTC perp (OKX) foi de aproximadamente US$ 80.137 a US$ 82.088, com registro perto de US$ 81.566. A taxa de funding ficou em cerca de +0,01%, e o valor nocional dos contratos em aberto era de aproximadamente US$ 2,489 bilhões. Os últimos 15 minutos primeiro dispararam para perto de 81.862; depois houve recuo para 81.358 e retomada acima de 81.500. Isso sugere sustentação na parte de baixo, mas a faixa 82.000—82.100 ainda é a pressão que precisa ser rompida. O plano divulgado anteriormente às 12:30 exigia ficar acima de 81.550 e recuar de volta sem perder para então tentar compra. Em seguida, o preço realmente passou desse nível e tocou 82.088; aqui, só dá para dizer que as condições de observação e o primeiro alvo foram validados pelo mercado — não dá para tratar como execução real ou lucro.
Se eu estivesse negociando por conta própria, eu estaria em observação agora, sem entrar no meio do intervalo 81.500—82.000. O primeiro plano: esperar um fechamento com volume na janela de 15 minutos acima de 82.090; depois recuar para 81.750—82.020 sem romper; então usar 3% do capital em spot para tentar compra. Primeiro alvo: 82.500 — atingiu, reduzo um terço. Segundo alvo: 83.200—83.800. Após entrar, se cair de volta para 81.450, primeiro reduzo posição. Se no fechamento de 1 hora perder 81.150, saio totalmente — não faço aporte para “média”.
O segundo plano: deixar o preço primeiro voltar para 81.150—81.350; se surgir queda com menor volume e reversão de baixa voltando a fechar acima de 81.600, aí uso 2% do capital em uma tentativa de spot, com objetivo inicial em 82.000. Se houver queda com volume acima do que o esperado e romper 80.800, e ao mesmo tempo o repique até 81.100 não acontecer, no máximo eu uso 1% do capital com alavancagem baixa para tentar short. Alvos: 80.300 e 79.800. Ao recapturar 81.450, fecho imediatamente. O que realmente invalida com cautela o viés de curto prazo é confirmar recuo acima de 82.090; o que realmente invalida a estrutura mais otimista é perder 80.800 e isso vir acompanhado de aumento do volume em posições. O dinheiro do ETF é pano de fundo; a entrada ainda precisa ser decidida pelo preço e pelo gerenciamento de risco.
$BTC
O acima é apenas uma observação pessoal do mercado e não constitui recomendação de investimento.
Minha visão é moderadamente otimista no médio prazo, mas não vou perseguir no curto prazo. Em 18 de setembro, os ETFs spot de Bitcoin nos EUA registraram cerca de US$ 433 milhões de entrada líquida. O FBTC da Fidelity teve cerca de US$ 311 milhões e o IBIT da BlackRock cerca de US$ 108 milhões, sendo os principais contribuintes do dia. Esse número indica que os canais institucionais voltaram a absorver cotas na sexta-feira. Porém, escrever que houve “compras contínuas e agressivas” no dia a dia pode induzir ao erro, porque nos dois pregões anteriores houve, respectivamente, saídas líquidas de cerca de US$ 296 milhões e US$ 450 milhões. No fim da semana, ficou apenas cerca de US$ 6,2 milhões de entrada líquida — um movimento mais próximo de disputa do que de uma direção única.
Ao cruzar o tamanho das posições, a Bitbo, com base em dados dos sites de cada fundo, estimou que até 18 de setembro os 13 produtos relacionados nos EUA somavam cerca de 1,258 milhão de BTC, ou 5,99% do limite de 21 milhões. Isso mostra que o ETF já é um comprador estruturalmente grande, mas traz um novo foco de observação: quando as entradas se concentram em poucos emissores, a volatilidade do número diário fica bem maior. No fim de semana, o preço spot continuou negociando, enquanto as inscrições e resgates do ETF ficaram suspensos; portanto, o aumento de domingo não pode ser explicado imediatamente com dinheiro do ETF do próprio dia.
A reação do mercado foi relativamente forte, mas ainda não saiu da faixa. A faixa de 24 horas do BTC perp (OKX) foi de aproximadamente US$ 80.137 a US$ 82.088, com registro perto de US$ 81.566. A taxa de funding ficou em cerca de +0,01%, e o valor nocional dos contratos em aberto era de aproximadamente US$ 2,489 bilhões. Os últimos 15 minutos primeiro dispararam para perto de 81.862; depois houve recuo para 81.358 e retomada acima de 81.500. Isso sugere sustentação na parte de baixo, mas a faixa 82.000—82.100 ainda é a pressão que precisa ser rompida. O plano divulgado anteriormente às 12:30 exigia ficar acima de 81.550 e recuar de volta sem perder para então tentar compra. Em seguida, o preço realmente passou desse nível e tocou 82.088; aqui, só dá para dizer que as condições de observação e o primeiro alvo foram validados pelo mercado — não dá para tratar como execução real ou lucro.
Se eu estivesse negociando por conta própria, eu estaria em observação agora, sem entrar no meio do intervalo 81.500—82.000. O primeiro plano: esperar um fechamento com volume na janela de 15 minutos acima de 82.090; depois recuar para 81.750—82.020 sem romper; então usar 3% do capital em spot para tentar compra. Primeiro alvo: 82.500 — atingiu, reduzo um terço. Segundo alvo: 83.200—83.800. Após entrar, se cair de volta para 81.450, primeiro reduzo posição. Se no fechamento de 1 hora perder 81.150, saio totalmente — não faço aporte para “média”.
O segundo plano: deixar o preço primeiro voltar para 81.150—81.350; se surgir queda com menor volume e reversão de baixa voltando a fechar acima de 81.600, aí uso 2% do capital em uma tentativa de spot, com objetivo inicial em 82.000. Se houver queda com volume acima do que o esperado e romper 80.800, e ao mesmo tempo o repique até 81.100 não acontecer, no máximo eu uso 1% do capital com alavancagem baixa para tentar short. Alvos: 80.300 e 79.800. Ao recapturar 81.450, fecho imediatamente. O que realmente invalida com cautela o viés de curto prazo é confirmar recuo acima de 82.090; o que realmente invalida a estrutura mais otimista é perder 80.800 e isso vir acompanhado de aumento do volume em posições. O dinheiro do ETF é pano de fundo; a entrada ainda precisa ser decidida pelo preço e pelo gerenciamento de risco.
$BTC
O acima é apenas uma observação pessoal do mercado e não constitui recomendação de investimento.
