O petróleo caiu pela quarta sessão consecutiva na segunda-feira. Não por causa de uma greve desta vez, ou de um bloqueio. Mas por causa da esperança: de que Washington e Teerã possam realmente conversar esta semana.
O presidente Donald Trump disse que estaria "provavelmente aberto" a se reunir com o presidente iraniano Masoud Pezeshkian em Nova York. Essa é a manchete, afinal. Por baixo dela, há uma administração ainda debatendo se atingirá o Irã novamente — e Teerã, silenciosamente, entregando a Washington uma lista de condições para encerrar uma guerra que agora se arrasta há quase sete meses.
O correspondente da Fox News, Trey Yingst, perguntou diretamente a Trump se ele se sentaria com Pezeshkian durante a semana de alto nível da Assembleia Geral da ONU. Trump não descartou. Líderes militares iranianos, por sua vez, alertaram que qualquer novo ataque dos EUA provocaria retaliação contra bases e interesses americanos em toda a região.
Uma reunião que teria soado absurda em março
O evento é a semana de alto nível da Assembleia Geral da ONU, de 22 a 28 de setembro, em Nova York. Espera-se que Pezeshkian participe. Também deve participar, destaque-se, seu ministro das Relações Exteriores, Abbas Araghchi, cuja delegação só conseguiu visto porque a administração Trump decidiu deixá-los entrar.
Nos bastidores, a diplomacia já começou a se mover. Mohsen Rezaei, secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã, disse que Teerã enviou sete condições a Washington por meio de mediadores: o fim dos combates em todas as frentes, a liberação dos ativos congelados do Irã e o encerramento do bloqueio naval dos EUA. O Catar levou a mensagem. A Turquia trabalhou pelo mesmo canal, junto com alguns outros países.
Nada disso resolveu qualquer coisa. Trump disse que ainda está em "modo de decisão": pressão econômica, mais ataques, ou um acordo de verdade, escolha um. E disse que algo significativo está chegando em breve. Ele já disse isso antes. Também disse, mais de uma vez, que a própria guerra acabaria logo. O que mudou, na prática, é algo menor e mais estranho: dois líderes em tempo de guerra, na mesma cidade, na mesma semana.
O petróleo bruto dos EUA fechou a última semana com pouca mudança, mas segurou a linha acima de US$ 100. A liquidação de sexta: WTI (West Texas Intermediate) a US$ 100,30 por barril, queda de 1,58%. A Brent, referência global, recuou um pouco menos: 0,91%, para US$ 103,87.
Depois, na segunda-feira, ele estendeu isso. A Brent abriu de fato mais alta, no ataque dos Houthis contra a capital da Arábia Saudita no fim de semana, antes de devolver tudo totalmente com a esperança de que Riade consiga fazer seu duto Leste-Oeste voltar a fluir rapidamente. No início da Sessão Europeia, o WTI está em queda de 2,03%, para US$ 98,26, enquanto a Brent cai quase o mesmo, 1,98%, para US$ 101,81.
A Arábia Saudita confirmou no sábado que os rebeldes houthis do Iêmen tentaram atingir Riade com um míssil balístico — a primeira vez que a capital foi alvo desde que o confronto com o grupo apoiado pelo Irã escalou.
As defesas aéreas interceptaram o míssil perto do amanhecer, horas antes de a coalizão liderada pela Arábia Saudita emitir um comunicado. Os moradores ouviram a explosão. Alguns viram fumaça perto do aeroporto depois. Ninguém ficou ferido e nada foi danificado, disse a coalizão.
Eles miraram outros alvos também: Yanbu, o porto do Mar Vermelho onde termina um importante duto saudita, além de Taif, Baysh e Farasan. Todos frustrados, disseram oficiais da coalizão, sem detalhar.
A própria versão dos Houthis foi ainda mais dramática: alegaram, sem apresentar evidências, que atingiram "instalações sensíveis" em Riade e provocaram "incêndios massivos" em unidades da Aramco em Yanbu. A própria Aramco, a maior empresa de petróleo do mundo, não teve nada a dizer.
Especificamente sobre os Houthis, Trump tem oscilado por semanas. A Arábia Saudita quer ataques dos EUA; Trump mandou o Pentágono prepará-los após uma ligação com o príncipe herdeiro Mohammed bin Salman, mas depois adiou mesmo assim. Ele teme abrir uma segunda frente enquanto as forças dos EUA já estão comprometidas contra o Irã, e não está convencido de que atingir os Houthis realmente realize muito.
Há também a conta da retaliação: novos ataques poderiam atrair fogo contra navios americanos e comerciais, num momento em que o controle dos Houthis perto do Estreito de Bab al-Mandeb já ameaça o comércio no Mar Vermelho e pode sacudir ainda mais os mercados de energia.
Navios navegando às cegas no gargalo mais apertado do mundo
O próprio Estreito de Ormuz esteve tranquilo no fim de semana. Tranquilo — e aparentemente mais movimentado do que parece: o almirante Brad Cooper, chefe do Comando Central dos EUA, disse que os volumes de petróleo bruto, carga e gás natural liquefeito nos últimos duas semanas foram "maiores do que em qualquer momento nos últimos seis meses". Mas vale ter cuidado com isso. Os navios estão recebendo escolta militar, sim, mas muitos estão navegando com seus transponders desligados, o que torna os números de Cooper extremamente difíceis de verificar. O que existe de dados de rastreamento conta uma história mais seca: 12 navios de commodities cruzaram o estreito no fim de semana. No fim de semana anterior, foram 35.
A empresa de análises Kpler confirma a direção geral, ainda que não a conta exata. As exportações da Arábia Saudita voltaram a subir para pouco mais de 4 milhões de barris por dia este mês, depois de terem desabado para 2,4 milhões de bpd em agosto, o menor nível desde pelo menos 2013. Os dados de satélite da JPMorgan contam uma história parecida, por outro ângulo. O petróleo saudita passando pelo Estreito de Ormuz teve média de 2,9 milhões de bpd nos últimos seis dias. Em agosto, foi 700 mil.
O secretário do Tesouro Scott Bessent, ao falar com equivalentes do G20 em 1º de setembro, previu que a passagem seria contornada em dois anos, reduzida, segundo ele, a "um pedaço inútil de água". O ministro da Energia do Catar, Saad al-Kaabi, rejeitou a ideia completamente.
"Acho que isto está completamente errado", disse ele em Nova York no domingo, defendendo que o comércio que passa pelo Ormuz — atendendo, entre outros, Iraque, Irã e Kuwait — é vital demais para a indústria global de petróleo e gás para simplesmente desaparecer, não importa quantos dutos sejam construídos.
Drones sobre Moscou, um mercado que não piscou
Então houve a outra grande escalada do fim de semana, que os traders de petróleo praticamente ignoraram: o maior ataque com drones da Ucrânia contra Moscou, lançado no último dia das eleições parlamentares da Rússia, contradizendo diretamente os sinais anteriores de que ambos os lados concordaram em deixar a infraestrutura energética em paz.
Essa reação mais contida é, por si só, um tipo de dado. Os traders estão tratando isso como um problema local, não global: observam as curvas do diesel e as margens de refino, não o preço plano do petróleo bruto. É uma leitura defensável. A refinaria Kapotnya, alvo do ataque, fornece cerca de 40% do mercado de combustíveis de Moscou, e uma paralisação prolongada aprofundaria as faltas locais na Rússia sem afetar quanto de petróleo bruto o resto do mundo tem, na prática, para trabalhar. Por enquanto, as expectativas globais de oferta se mantêm.
Essa distinção entre local e global está ficando mais difícil de sustentar, semana após semana. As guerras na Ucrânia e no Oriente Médio atingiram as exportações de diesel da Rússia e do Golfo Pérsico ao mesmo tempo, comprimindo o combustível que mantém a indústria, o transporte e a agricultura funcionando no mundo todo. Os governos começam a sentir isso. Os eleitores também.
As duas guerras juntas deixaram os Estados Unidos como o último grande fornecedor de diesel e outros produtos refinados ainda capazes de preencher a lacuna. É exatamente por isso que a pressão está crescendo em Washington para proibir as exportações abertamente e forçar a queda dos preços antes das eleições de meio de mandato. Faça isso, e a conta simplesmente se inverte: uma proibição dos EUA provavelmente faria os preços do diesel para o resto do mundo subirem, de forma acentuada e rápida.