1,5 bilhão de dólares — esse é o tamanho do crédito digital que a própria Strategy divulgou.

Em uma entrevista, o CEO Phong Le colocou as coisas de forma bem confiante: a empresa não quer ser apenas um negócio que detém bitcoin, mas sim o “JPMorgan” do mundo do bitcoin. Na prática, seriam três ações: lançar produtos, fazer market making e fornecer liquidez para uma economia de ativos digitais que ele acredita que, no fim, será usada por 8 bilhões de pessoas.

Ele também fez questão de destacar a linha do STRc, dizendo que o verdadeiro ponto de interesse está nos outros: protocolos DeFi usam o STRc para fazer produtos de rendimento e de tokenização; isso é mais importante do que qualquer coisa que a própria empresa emita. Na parte de crédito digital, eles já chegaram a cerca de US$ 15 bilhões, e o panorama que ele descreveu é de US$ 300 bilhões.

Há ainda um detalhe. A empresa escolhe recomprar ações, em vez de aumentar a distribuição de dividendos do STRc. Ele disse que é algo que aprendeu “na prática” depois de uma rodada de pressão.

Do outro lado, a MSCI está considerando removê-la do índice, e a empresa se posicionou para resistir, com o argumento de que é uma questão de princípio. Entrar ou não no índice afeta diretamente se uma rodada de capital passivo vai ou não querer manter a empresa.

No market making, antes a “artesania” dependia de estoque e crédito; agora existe mais uma coisa: um livro-razão sempre verificável. Quem vira o “formador de mercado” não avalia apenas a coragem — olha quanto há em mãos que possa ser convertido e liquidado imediatamente.

Quando o crédito digital chega a US$ 150 bilhões, a relação entre ele e o preço do bitcoin deixa de ser “seguir o mesmo barco” e passa a ser “barco e cais”.

O momento em que uma empresa é mais valiosa não é quando os seus bitcoins sobem de preço — é quando ela começa a cobrar pedágio dos outros.

#比特币市值超越特斯拉 #Bitcoin