A Binance publicou hoje um 【PRE-ACCESS】 em um único gráfico para explicar.
O PRE-ACCESS é de fato um produto importante: ele permite que pessoas comuns, pela primeira vez, tenham acesso ao mercado de Pre-IPO — que antes era exclusivo para venture capital e clientes de alta renda — por meio da blockchain.
Se você já conhece carteiras on-chain, consegue entender a estrutura SPV, os termos dos tokens, o critério de valuation e as condições de liquidação, e está disposto a arcar com a perda total do principal, então pode participar com uma quantia pequena.
Para pequenos investidores individuais com pouco capital, eu acho que vale a pena estudar, mas não é adequado tratá-lo como um investimento estável — muito menos como posição grande.
O investimento VC da empresa, por si só, é uma situação de “nove mortes para uma vida”; não é para pessoas sem perfil de investidor profissional fazerem “coisas difíceis” parecidas com as de investidores profissionais sem preparo.
O maior risco do PRE-ACCESS:
Primeiro, risco de valuation.
Empresas não listadas não têm cotações públicas contínuas; o preço de subscrição pode ser bem diferente do da rodada anterior de financiamento, do preço de transferência de ações de funcionários, ou do valuation do IPO futuro. Assim, o que se chama de “participar cedo” não necessariamente significa “comprar barato”.
Segundo, risco de liquidez.
Depois de receber os tokens, nem sempre haverá alguém para comprar em seguida. Mesmo que a empresa seja bem-sucedida e faça IPO, os tokens podem ficar por muito tempo abaixo do preço real devido a período de lock-up, restrições de negociação e custos de liquidação.
Terceiro, risco de pagamento/realização (settlement).
Fazer IPO não significa que o token se converta automaticamente em ações. Se e como pode ser convertido, quando será convertido e em que proporção — tudo depende de um acordo com terceiros. Inclusive, as fontes oficiais chegam a avisar de forma explícita que a conversão e a liquidação podem atrasar, ficar restritas ou até mesmo não se concretizar.
#币安PreAccess
O PRE-ACCESS é de fato um produto importante: ele permite que pessoas comuns, pela primeira vez, tenham acesso ao mercado de Pre-IPO — que antes era exclusivo para venture capital e clientes de alta renda — por meio da blockchain.
Se você já conhece carteiras on-chain, consegue entender a estrutura SPV, os termos dos tokens, o critério de valuation e as condições de liquidação, e está disposto a arcar com a perda total do principal, então pode participar com uma quantia pequena.
Para pequenos investidores individuais com pouco capital, eu acho que vale a pena estudar, mas não é adequado tratá-lo como um investimento estável — muito menos como posição grande.
O investimento VC da empresa, por si só, é uma situação de “nove mortes para uma vida”; não é para pessoas sem perfil de investidor profissional fazerem “coisas difíceis” parecidas com as de investidores profissionais sem preparo.
O maior risco do PRE-ACCESS:
Primeiro, risco de valuation.
Empresas não listadas não têm cotações públicas contínuas; o preço de subscrição pode ser bem diferente do da rodada anterior de financiamento, do preço de transferência de ações de funcionários, ou do valuation do IPO futuro. Assim, o que se chama de “participar cedo” não necessariamente significa “comprar barato”.
Segundo, risco de liquidez.
Depois de receber os tokens, nem sempre haverá alguém para comprar em seguida. Mesmo que a empresa seja bem-sucedida e faça IPO, os tokens podem ficar por muito tempo abaixo do preço real devido a período de lock-up, restrições de negociação e custos de liquidação.
Terceiro, risco de pagamento/realização (settlement).
Fazer IPO não significa que o token se converta automaticamente em ações. Se e como pode ser convertido, quando será convertido e em que proporção — tudo depende de um acordo com terceiros. Inclusive, as fontes oficiais chegam a avisar de forma explícita que a conversão e a liquidação podem atrasar, ficar restritas ou até mesmo não se concretizar.
#币安PreAccess
