🚨 Em apenas cinco dias, o Bitcoin subiu 24,6%; a alavancagem que pode impulsionar esta rodada, na verdade, diminuiu
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Primeiro, vamos ao julgamento: o combustível deste repique não é entrada de novos longs, e sim a “retirada forçada” dos shorts.
Um relatório conjunto da Glassnode e de uma corretora de ponta montou uma combinação bem contraintuitiva. Nos cinco dias de agosto, o Bitcoin subiu 24,6%; ao mesmo tempo, os contratos em aberto denominados em moedas (não em dólares) caíram 12,6% 📉. No normal, alta vem com mais alavancagem; desta vez, a alavancagem está recuando, mas o preço ainda sobe. Foram liquidados cerca de 64.000 BTC em contratos em aberto, e, a cada US$ 1 liquidado, 89% vieram de shorts.
O mercado de opções também deu o mesmo sinal. Opções de venda (put) estão mais caras do que calls (compra). Esse quadro ficou estável por 361 dias, até ser invertido em apenas um dia. O índice de volatilidade daquela corretora disparou para quatro vezes a volatilidade diária “normal”. Isso parece mais um evento pontual do que uma virada de tendência.
Claro, alguns dizem: “se subiu, subiu; não importa quem está comprando”. Parece razoável, mas sem a continuação da entrada de novos longs, a continuidade do movimento fica com a pulga atrás da orelha. Nesta semana, o Bitcoin voltou acima de US$ 80.000 e apertou mais uma vez os shorts. Shorts de Bitcoin com liquidações em um único pregão acima de US$ 230 milhões; no mercado todo, mais de US$ 445 milhões. Segundo a CoinGlass, nas últimas 24 horas foram cerca de US$ 529 milhões, e a maior parte ainda é de shorts 👀.
Eu mesmo não entendo totalmente se isso já configura uma mudança de rumo. Os dados deste relatório vão até o fechamento de 23 de agosto e abrangem apenas quatro plataformas nativas de cripto, sem incluir a CME. Os autores ainda deixam um ponto de observação: se a inclinação das opções (skew) continuar favorecendo calls em vez de puts, e se a ponta dianteira da curva de vencimentos também mantiver firmeza, aí sim é uma mudança real de lógica. Ao contrário: se o prêmio de puts voltar, e se a taxa de financiamento se suavizar, isso indica que foi apenas um evento pontual absorvido pelo mercado.
O que realmente vale acompanhar não é em qual número o preço parou, mas se a taxa de financiamento e o skew das opções conseguem sustentar 💡. Um lado diz que a tendência mudou; o outro diz que os shorts ainda não saíram do jogo. De que lado você está?
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#比特币 #BTC #美联储
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Um relatório conjunto da Glassnode e de uma corretora de ponta montou uma combinação bem contraintuitiva. Nos cinco dias de agosto, o Bitcoin subiu 24,6%; ao mesmo tempo, os contratos em aberto denominados em moedas (não em dólares) caíram 12,6% 📉. No normal, alta vem com mais alavancagem; desta vez, a alavancagem está recuando, mas o preço ainda sobe. Foram liquidados cerca de 64.000 BTC em contratos em aberto, e, a cada US$ 1 liquidado, 89% vieram de shorts.
O mercado de opções também deu o mesmo sinal. Opções de venda (put) estão mais caras do que calls (compra). Esse quadro ficou estável por 361 dias, até ser invertido em apenas um dia. O índice de volatilidade daquela corretora disparou para quatro vezes a volatilidade diária “normal”. Isso parece mais um evento pontual do que uma virada de tendência.
Claro, alguns dizem: “se subiu, subiu; não importa quem está comprando”. Parece razoável, mas sem a continuação da entrada de novos longs, a continuidade do movimento fica com a pulga atrás da orelha. Nesta semana, o Bitcoin voltou acima de US$ 80.000 e apertou mais uma vez os shorts. Shorts de Bitcoin com liquidações em um único pregão acima de US$ 230 milhões; no mercado todo, mais de US$ 445 milhões. Segundo a CoinGlass, nas últimas 24 horas foram cerca de US$ 529 milhões, e a maior parte ainda é de shorts 👀.
Eu mesmo não entendo totalmente se isso já configura uma mudança de rumo. Os dados deste relatório vão até o fechamento de 23 de agosto e abrangem apenas quatro plataformas nativas de cripto, sem incluir a CME. Os autores ainda deixam um ponto de observação: se a inclinação das opções (skew) continuar favorecendo calls em vez de puts, e se a ponta dianteira da curva de vencimentos também mantiver firmeza, aí sim é uma mudança real de lógica. Ao contrário: se o prêmio de puts voltar, e se a taxa de financiamento se suavizar, isso indica que foi apenas um evento pontual absorvido pelo mercado.
O que realmente vale acompanhar não é em qual número o preço parou, mas se a taxa de financiamento e o skew das opções conseguem sustentar 💡. Um lado diz que a tendência mudou; o outro diz que os shorts ainda não saíram do jogo. De que lado você está?
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