O tempo de bloco da Solana caiu mais 17%.
Essa é uma reportagem da Decrypt de 19 de setembro. O título é bem direto: a pulsação aumenta, mas a velocidade extra dá «novidade», não capacidade.
Estas duas palavras fazem uma grande diferença; muita gente não consegue distingui-las.
A novidade se refere a quão rápido as informações de estado são atualizadas. Você vê os preços, o saldo e o estado on-chain mais próximos do momento atual. A capacidade se refere a quanto cabe em cada janela de tempo: quantas transações e quanta carga computacional é possível inserir. A primeira é a experiência; a segunda é o teto.
A Solana, nos últimos anos, tem seguido basicamente a mesma rota: reduzir o tempo de bloco de 800 ms para 400 ms e, depois, continuar reduzindo. A cada vez que baixam, o posicionamento oficial é sempre «ficou mais rápido».
O problema é que, até a reta final, a melhoria marginal percebida pelo usuário está diminuindo cada vez mais.
Você abre um DEX e faz um pedido: a diferença entre 400 ms e 200 ms, a olho nu basicamente não dá para notar. O que realmente te trava é a taxa de falhas das transações quando a rede está congestionada, e as taxas de prioridade explodem para alguns dólares por transação no horário de pico.
Isso são problemas de capacidade, não de velocidade.
Olhei os dados de mercado do mesmo período, e os tokens no ecossistema Solana também não saíram de um movimento independente. No ranking de tendências do CoinGecko, Ethena (ENA) +13,7% nas últimas 24h, na posição 47 por market cap; Avalanche (AVAX) +14,5%, na posição 28; Zama (ZAMA) +32,5%, na posição 183.
O que está subindo são outras narrativas, sem muita relação com o aumento de velocidade do Solana.
Mas alguns números são bem interessantes. No spot da Binance: CELR +119,6% nas últimas 24h, volume de negociações de 0,2 bilhão de dólares; ONE +70,9%, volume de 0,8 bilhão; G +66,0%, volume de 0,5 bilhão.
Esses são os antigos tokens se mexendo; o volume não é tão grande. É um caso típico de rotação de capital, não de mudança de fundamentos.
O volume de negociações do USDC nas últimas 24h chegou a 1,8 bilhão de dólares, variação +0,0%. O volume do BTC foi de 1 bilhão de dólares, queda de 0,7%. O dinheiro está parado em stablecoins, sem ir para ativos de risco.
Voltando ao Solana.
A narrativa de desempenho chega a essa fase: a redução do retorno marginal é bem evidente. Reduzir mais 17% o tempo de bloco, isso vai gerar novos usuários, novos cenários, novo capital — eu duvido.
O que realmente deveria ser observado são os indicadores de capacidade: o limite de unidades de computação por bloco, a utilização real da execução em paralelo e a taxa de falhas das transações no horário de pico. Esses dados estão na documentação oficial da Solana, mas quase ninguém os apresenta para discutir.
Há ainda uma comparação. O Zcash, em 18 de setembro, anunciou a atualização NU7 em novembro, reduzindo o tempo de bloco para 25 segundos e, a partir de 2031, destinando pelo menos 60% das taxas de transação para subsidiar recompensas aos mineradores.
O aumento de velocidade do Zcash veio de mudanças no modelo econômico acoplado; no Solana, nessa rodada, só mexeram no relógio.
Mas do lado da Robinhood Chain fica ainda mais interessante. Um relatório de 19 de setembro disse que a taxa média de sete dias caiu 82%, o número de transações caiu apenas 6%, e ainda há cerca de 1,5 bilhão de dólares por dia circulando na cadeia. A taxa desabou, mas o volume ficou.
O que isso mostra? Que a capacidade de throughput da cadeia não mudou, mas o preço que os usuários estão dispostos a pagar está caindo. Se o Solana só aumentar a velocidade e não ampliar a capacidade, cedo ou tarde também vai chegar nessa etapa.
A velocidade é pensada para market makers e robôs de arbitragem. Para o usuário comum, o que importa é ser barato, estável e não falhar.
Uma equipe que roda uma estratégia de MEV no Solana, neste momento, provavelmente está calculando: ao reduzir o tempo de bloco de 400 ms para 332 ms, a janela de front-running fica mais curta em mais 68 ms — a estratégia precisa ser reescrita ou não.
E para um usuário comum que abre a carteira, ainda é aquela transação pendente há 30 segundos, e a taxa de prioridade de 0,0005 SOL.
Para essas duas pessoas, o Solana não é a mesma blockchain.