【Momento decisivo】

O Bitcoin, em 18 de setembro, durante o pregão, disparou de uma faixa de cerca de US$ 76.400 para perto de US$ 81.000 em um único impulso, voltando a ficar acima do patamar de US$ 80.000 pela primeira vez desde 7 de setembro. O gatilho imediato para esse rali foi uma rodada de liquidações forçadas de posições vendidas (short squeeze) concentrada em aproximadamente uma hora. Valores citados em várias reportagens para os montantes liquidados ficaram entre US$ 183 milhões e US$ 192 milhões (os critérios de cálculo variam entre as fontes, e há reportagens que mencionam números mais altos ou mais baixos). O volume de liquidações concluído em uma única hora foi quase equivalente à quantia que normalmente levaria um dia inteiro de negociação para se acumular em oscilações anteriores.$BTC Chegou a tocar a região de US$ 81.000 antes de, em seguida, manter-se consolidando acima de US$ 80.000.

【Três eventos que antes eram vistos como notícias negativas se sobrepõem】

Esta recuperação aconteceu na mesma semana, após três eventos que o mercado interpretou inicialmente como relativamente negativos: o projeto de lei CLARITY travou nesta semana cedo no Senado, não conseguindo passar do limite de 60 votos; o Federal Reserve (Fed) elevou a taxa de juros em 25 pontos-base em 16 de setembro, para 3,75%~4,00%; e o Banco do Japão também aumentou em 25 pontos-base nas reuniões de 17 e 18 de setembro, para 1,25%, o nível mais alto em 31 anos, com resultado de 7 votos a favor e 2 contra. Depois da decisão, o iene japonês chegou a desvalorizar 0,8% para perto de 157. O mercado originalmente temia que a contração do diferencial de juros afetasse as operações de arbitragem financiadas em ienes, mas desta vez a reação foi tranquila — várias análises de reportagens apontam que, mesmo com alta de juros, as taxas japonesas ainda estão muito abaixo das dos EUA, então o espaço para o diferencial das operações de arbitragem ainda existe.$ETH 、$SOL dispararam em sincronia. A Solana chegou a ficar acima de 37 dólares; XRP e dogecoin também registraram alta de mais de 6% no mesmo período. O que se vê é uma recuperação do apetite por risco no conjunto, e não um salto isolado de um único ativo.

【Como o mercado vê essa ruptura】

Na análise semanal de mercado divulgada em 18 de setembro, a gestora CoinShares descreveu o Bitcoin nos próximos meses até o fim do ano como estando em “uma situação difícil”. A avaliação deles é que, sem uma melhora clara nos dados de inflação ou sem que as expectativas de política monetária do Fed tenham uma virada concreta, não será fácil o Bitcoin realmente se manter acima de 80 mil dólares. Outra fonte de pressão apontada no relatório é que, se a situação no Irã continuar sem solução, a pressão inflacionária do preço do petróleo vai deixar o Fed com pouco espaço para flexibilizar. Além disso, o travamento do projeto de lei CLARITY também empurra para frente o cronograma de regulação, tornando-o menos claro mais adiante. Trata-se de uma perspectiva de um relatório de pesquisa, não uma garantia de previsão de preço, mas indica que há de fato vozes no mercado considerando que a base dessa recuperação ainda não está tão sólida.

【As próximas barreiras a observar】

Várias reportagens marcam a faixa de 82,3 mil dólares como o próximo nível técnico a ser observado — se depois disso conseguir se manter acima desse patamar, será interpretado como um sinal de que a formação de consolidação recente chegou ao fim. Em contrapartida, se a força do rali for insuficiente, o próprio nível de 80 mil dólares pode voltar a se tornar uma resistência acima, e não um suporte. A possibilidade de sustentar essa barreira, somada aos dados de inflação e aos sinais de política do Fed destacados no relatório da CoinShares, são dois indicadores concretos para observar nos próximos dias se essa recuperação conseguirá continuar.

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