Os ativos europeus podem oferecer aos investidores vantagens que estão sendo ignoradas enquanto os mercados permanecem fortemente focados na liderança em tecnologia dos EUA, segundo a Macquarie Global Strategy, que vê mudanças estruturais sustentando retornos europeus mais fortes
O argumento se concentra em áreas em que a Europa já ocupa posições globais fortes, incluindo bens de luxo, turismo e produtos farmacêuticos, além de sinais de que as empresas estão adotando novas tecnologias em ritmos comparáveis aos dos EUA.
Bens e experiências de luxo representam um mercado de cerca de US$ 1,6 trilhão, esperado para ultrapassar US$ 2 trilhões até 2030, dominado por marcas europeias como <t-2/>$Hermes, <t-2/>$LVMH e <t-2/>Ferrari.
A Europa também gera cerca de US$ 1 trilhão com turismo internacional, aproximadamente cinco vezes o patamar dos EUA. Grupos europeus e suíços de medicamentos, incluindo <t-2/>Roche, <t-2/>Novartis, <t-2/>Sanofi e <t-2/>Novo Nordisk, são competitivos com empresas americanas em ciência e produtos.
A tecnologia continua sendo a principal fragilidade visível da Europa. A região não conseguiu criar os clusters que impulsionaram a produtividade e os mercados de ações dos EUA, embora ainda responda por cerca de 20% das patentes.
O argumento de investimento pode depender menos de produzir tecnologia do que de adotá-la. Cerca de 37% das empresas da UE usaram inteligência artificial em 2025, em comparação com os EUA, e as empresas europeias correspondem ou superam seus pares americanos no uso de algumas tecnologias digitais avançadas, especialmente robótica.
As avaliações e os lucros fornecem outra parte da tese. A Europa excluindo o Reino Unido deve registrar crescimento do lucro por ação (LPA) de cerca de 19% em 2026, ante aproximadamente 12% esperados em dezembro de 2025.
As ações europeias também mantêm um prêmio de risco de ações com desconto de mais de 300 pontos-base em relação aos EUA.
A Macquarie vê o grande contingente de capital excedente da Europa e a pressão por maiores gastos como possíveis impulsionadores para melhorar o retorno sobre o patrimônio (ROE). O ROE europeu está em torno de 11%, deixando margem para melhoria, frente a aproximadamente 23% para o S&P 500.
#S&P500 $RACE.US
O argumento se concentra em áreas em que a Europa já ocupa posições globais fortes, incluindo bens de luxo, turismo e produtos farmacêuticos, além de sinais de que as empresas estão adotando novas tecnologias em ritmos comparáveis aos dos EUA.
Bens e experiências de luxo representam um mercado de cerca de US$ 1,6 trilhão, esperado para ultrapassar US$ 2 trilhões até 2030, dominado por marcas europeias como <t-2/>$Hermes, <t-2/>$LVMH e <t-2/>Ferrari.
A Europa também gera cerca de US$ 1 trilhão com turismo internacional, aproximadamente cinco vezes o patamar dos EUA. Grupos europeus e suíços de medicamentos, incluindo <t-2/>Roche, <t-2/>Novartis, <t-2/>Sanofi e <t-2/>Novo Nordisk, são competitivos com empresas americanas em ciência e produtos.
A tecnologia continua sendo a principal fragilidade visível da Europa. A região não conseguiu criar os clusters que impulsionaram a produtividade e os mercados de ações dos EUA, embora ainda responda por cerca de 20% das patentes.
O argumento de investimento pode depender menos de produzir tecnologia do que de adotá-la. Cerca de 37% das empresas da UE usaram inteligência artificial em 2025, em comparação com os EUA, e as empresas europeias correspondem ou superam seus pares americanos no uso de algumas tecnologias digitais avançadas, especialmente robótica.
As avaliações e os lucros fornecem outra parte da tese. A Europa excluindo o Reino Unido deve registrar crescimento do lucro por ação (LPA) de cerca de 19% em 2026, ante aproximadamente 12% esperados em dezembro de 2025.
As ações europeias também mantêm um prêmio de risco de ações com desconto de mais de 300 pontos-base em relação aos EUA.
A Macquarie vê o grande contingente de capital excedente da Europa e a pressão por maiores gastos como possíveis impulsionadores para melhorar o retorno sobre o patrimônio (ROE). O ROE europeu está em torno de 11%, deixando margem para melhoria, frente a aproximadamente 23% para o S&P 500.
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