$INJ$GOOGL 市ado principal vê a retomada do GM em relação ao CarPlay como um fator negativo para o Google, entendendo que a tendência de “des-CarPlay” das montadoras foi revertida, e que a narrativa sobre a participação do Android Auto no painel automotivo sofreu um revés. Mas eu acho que essa interpretação é justamente um erro do mercado ao avaliar o impacto em $GOOGL — o verdadeiro perdedor são os players da camada intermediária que apostaram em que as montadoras desenvolveriam seus próprios sistemas automotivos para substituir a projeção do celular na tela. Quando a GM cortou o CarPlay, a motivação central era não permitir que dados dos usuários e serviços de assinatura de alta margem fossem entregues à Apple; o resultado foi uma combinação de queda nas vendas e no boca a boca, forçando a empresa a recuar, o que prova que a “muralha” dos OSs desenvolvidos pelas montadoras é bem mais superficial do que se imaginava. Para o Google, o Android Auto sempre foi uma entrada de baixo custo ligada ao ecossistema Android; o retorno da GM, na verdade, consolida o caminho padrão de “o celular como central do carro” e enfraquece a ambição das montadoras de atuar como plataforma. O ponto mais crucial é que, quando a taxa de dividendos do S&P 500 é apenas 1,1% e o rendimento dos Treasuries de 10 anos dispara para 5%, o capital está em plena corrida atrás de ativos “plataforma” capazes de gerar fluxo de caixa estável. A combinação de publicidade + nuvem + direção autônoma do $GOOGL encaixa-se exatamente nessa estrutura “quase-título + opção”. A inclinação do mercado de opções para o $GOOGL ainda é mais defensiva, o que indica que a precificação fora do consenso ainda não foi iniciada. O que você acha? Fique à vontade para compartilhar opiniões diferentes na seção de comentários